基本金属价格震荡。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周上证综指下跌2.25%，沪深300指数下跌0.57%，SW有色指数下跌5.79%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）涨幅居前的个股为新华龙（603399）9.36%、西藏珠峰（600388）6.81%、方大炭素（600516）6.16%。本周黑色金属下跌引发基本金属价格下跌，但铝、锌价坚挺。LME铜、铅、镍分别下跌1.12%、3.71%、2.68%；LME铝、锌、锡价格分别上涨1.97%、0.27%、1.53%。
金银价格分别下跌0.39%、1.78%。库存方面，上期所铝库存增加，铜库存降幅较大；国内外铅锌库存下降。维持对基本金属价格坚挺的看法。本周公布的一季度国内GDP增速达到6.9%，好于预期；基础设施投资同比增长23.5%，房地产开发投资、房屋施工面积、商品房销售面分别同比增长9.1%、3.10%、11.6%。从相关数据来看，有色金属消费在二季度具有有力支撑。另外，今年以来有色金属全球供应的扰动不断，铜矿山罢工此起彼伏、国内电解铝供给侧改革、国内锌冶炼企业集中检修以及诺兰达锌冶炼厂罢工等。
电解铝供给侧改革推出，铝价获得支撑。电解铝供给侧改革文件已经正式下发，文中对于违法违规产能措辞严厉，惩治力度大。上周五新疆昌吉州政府已经率先公布暂停200万吨违规电解铝产能建设，并对部分运行中的违规产能实施了关停。我们预计现有运行产能中有三四百万吨为违规产能，若实行关停，全年铝价中枢将得到极大的抬升，利好合规企业。重点推荐云铝股份、
 ST神火、中国铝业、中孚实业。
碳酸锂价格上涨。4月中旬碳酸锂价格上涨0.8%。2017年有望成为新能源汽车产销放量拐点之年。国内来看，第三批目录车型数量大增、地方政府补贴逐步落地将推动新能源汽车的持续爆发。海外来看，美国、德国等新能源汽车产销数据都十分亮眼。另外7月份特斯拉Model 3将会量产，其订单数量接近40万辆，仅此款车就将产生3万吨的碳酸锂当量需求。
此外，近期某碳酸锂生产大厂将检修近一个月，影响产量上千吨，加剧碳酸锂的供应紧张。新能源汽车爆发，锂、钴需求增速快，供应弹性小，价格上涨。重点推荐赣锋锂业、天齐锂业、雅化集团、洛阳钼业、华友钴业。
部分稀土品种价格上涨。年初以来稀土价格小碎步上涨，3月份的出口也出现量价齐增的迹象。一方面源自于稀土下游磁材等需求增速快，超过预期；另一方面供给端则有多重因素。一是国家小批量、高频次收储引导合理预期；二是六大稀土集团集中度进一步提升，引导行业向好发展。重点推荐盛和资源、厦门钨业。
维持行业“推荐”评级。重点推荐供改深度受益标的，云铝股份（受环保限产和供给侧改革影响小）、中孚实业、
 ST神火、中国铝业、南山铝业（汽车板、航空板批量供应；电解铝不受环保限产、供改影响）。新能源汽车行情持续，重点推荐赣锋锂业、天齐锂业、雅化集团、洛阳钼业、华友钴业、铜陵有色（铜箔产能3万吨；混改龙头，业绩弹性大）。稀土价格持续上涨，推荐盛和资源、厦门钨业（实施股权激励；推行事业部制；未来矿山注入）。关注法国大选，推荐贵金属标的银泰资源、盛达矿业。
风险提示：强势美元；供给侧改革力度低于预期；经济复苏低于预期