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研究报告:兴业证券-政策追踪:中间价新规改变汇率市场结构-170601

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-06-02 13:58:03
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 王涵,贾潇君,王轶君
研报出处: 兴业证券 研报页数: 18 页 推荐评级:
研报大小: 548 KB 分享者: kok****07 我要报错
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【研究报告内容摘要】

国内:
央行调整中间价计算公式。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】央行上周通知中间价报价银行修改人民币对美元中间价的形成机制公式,在原有机制基础上,新增逆周期调节因子部分。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)我们认为,目前美国处于加息周期,欧元区明年也可能会逐步进入货币收紧周期,此时加入逆周期调节因子有助于合理引导市场预期,遏制非理性的投机炒作。近日汇率市场上的波动,可能很大程度上源自做空力量在看到新规之后大规模的撤退。
改革转型稳步推进。深改组第35次会议指出,修订外商投资产业指导目录,进一步推进重点领域开放,放宽外资准入,按负面清单模式,提高服务业、制造业和采矿业等领域的对外开放水平。
金融监管继续发力:1)证监会发布《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》,减持新规会拉长减持周期,这有助于引导资金“脱虚向实”;2)央行发布《关于加强开户管理及可疑交易报告后续控制措施的通知》,指出要加强开户管理,加强可疑交易报告后续控制措施。
海外:
本周有多位联储官员公开发言,并提及对加息和缩表的看法:
 1)在加息方面,哈克,卡普兰和威廉姆斯都支持年内再加息2次,同时威廉姆斯认为若美国经济走强,再加息3次也是适宜的;布雷纳德认为再次迅速加息1次是适宜的;卡什卡利则相对鸽派,其希望看到更多的数据来决定是否在6月加息;
 2)在缩表时间和路径方面,委员们的看法基本保持一致,即在2017年内开始缩表,并采取循序渐进且可预见性的方式。
欧央行暂无意退出宽松。欧央行行长德拉吉表示欧元区经济正在逐步改善,但潜在通胀仍受到抑制,因此现在就货币政策立场作出调整还为时尚早。欧央行现阶段坚持宽松货币政策与前瞻指引仍有必要,并将于6月会议期间对经济增长与通胀面临的风险进行评估。
 

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