上周回顾
上周通信板块下跌0.26%，同期沪深300指数上涨1.82%，中小板块指数下跌0.61%，创业板指数下跌1.71%，跑输沪深300指数2.08个百分点，跑赢中小板块指数0.35个百分点，跑赢创业板指数1.45个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中电信运营下跌9.96%，通信设备制下跌1.88%，增值服务板块下跌2.85%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
上周涨幅居前有：奥维通信（002231）13.00%、恒宝股份（002104）8.00%、高斯贝尔（002848）7.58%、通宇通讯（002792）6.33%、特发信息（000070）5.82%；上周跌幅居前有：龙宇燃油（603003）-25.85%、北纬通信（002148）-17.19%、优博讯（300531）-14.31%、键桥通讯(002316）-11.44%、汇源通信（000586）-10.19%。
本周观点及投资建议
事件回顾：2017年4月，中国移动正式启动4G网络五期工程无线网主设备集中采购工作。采购规模共计约40.6万个基站，载频约103万个。其中新建基站32.4万个，载频约80万个，扩容基站8.2万个，载频约23万个。此规模为五期工程采购总规模，各供应商规模将根据省公司实际建设需求最终确定。据悉，本次集采采用单一来源采购的方式，供应商包括中兴通讯、华为、爱立信、诺基亚、大唐移动、上海贝尔、普天等7家厂商。按照规划，今年4G网络将会重点保障"高速度、高流量、高层建筑、上行受限"等场景。独特的需求场景，也催生了小站和多天线两个关键技术的广泛应用。在中国移动的此次集采中，小站占比规模接近一半，为历次集采最高。在笔者看来，这是一个很自然的现象。经过前期的4轮大规模建设，中国移动的4G基站数已达151万，基本完成了国内价值市场的全域覆盖，为其在激烈的4G竞争中奠定了胜利的基础。在此次集采中，除了小站之外，中国移动提出大规模天线的商用需求并正式采购。（资料来源：中国通信网） 
民生观点：随着用户规模的持续扩大，用户行为方式的转变，以视频为代表的流媒体业务逐渐成为4G网络的主要流量来源。中国移动必须要加强深度覆盖能力，继续提升网络容量，以小站为代表的4G异构网络就成为了热点。同时，在众多的5G技术中，大规模天线阵列是最特别的，通过更为精准的波束赋型能力与多用户复用系统多流能力，实现了频谱效率的大幅提升，针对网络中高容量、高层覆盖、高干扰、上行能力提升等场景都有很好的效果。目前，中国移动已经分别在29个省50个城市进行3D-MIMO预商用验证，并在杭州、深圳、合肥、洛阳、石家庄等地实现3DMIMO多场景商用部署。然而，作为一项新技术，Massive MIMO的产业成熟度和支撑能力还有一定的差距，其中突出表现在Massive MIMO性价比还不够理想。在如今站址日益稀缺的背景下，大规模天线的综合优势已经凸显。目前，更具产业支撑水平，64通道128天线可能是3DMIMO商用的合理选择。
推荐小基站和天线标的：邦讯技术、通宇通讯等。
维持行业推荐评级
我们看好通信行业作为基础建设，在新一轮经济变革中的关键作用，建议中长期持有。1）NB-IoT进入实质部署阶段，全球将批量部署，建议关注物联网平台宜通世纪，终端新天科技、三川智慧；2）流量确定性增长下，光通信支撑网络基础建设，重点推荐：博创科技、天孚通信、光迅科技等；CDN/IDC领域推荐华星创业、光环新网、网宿科技；3）建议关注专网龙头海能达，海内外订单不断落地。4）国企改革，中国联通、星网锐捷。
行业重点新闻
 （1）中国铁塔计划在港启动IPO至多融资100亿美元（2）中Cevian Capital收购爱立信超5%股份（3）华为携印度顶级电信运营商部署NB-IoT（4）AT&TFoundry携加州理工学院成立量子技术联盟（5）网传中移IPTV牌照申请未被批复电信联通加速抢占窗口期（6）中兴通讯NFV全球市场持续突破："筑底"技术攀升期。
风险提示
运营商投入不达预期，小基站建设不及预期。