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研究报告:群益证券(香港)-2017年6月CPI/PPI点评:CPI受蔬果和猪肉价格影响环比继续回落-170710

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-07-11 10:30:16
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 廖晨凯
研报出处: 群益证券(香港) 研报页数: 2 页 推荐评级:
研报大小: 220 KB 分享者: nim****fu 我要报错
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【研究报告内容摘要】

 6月CPI涨幅1.5%,PPI上涨5.5%
 2017年6月份,全国居民消费价格总水准环比降0.2%,同比涨1.5%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
 2017年6月份,全国工业生产者出厂价格环比降0.2%,同比涨5.5%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
点评:2017年6月CPI同比上涨1.5%,涨幅较上月持平,物价涨幅基本符合我们之前的预期。
 CPI同比涨幅与上月持平,从环比来看,回落0.2个百分点。环比回落主要受到蔬菜、鲜果和猪肉类价格下降影响,具体而言,受供给增加影响,鲜菜、鲜果和猪肉价格分别下降1.1、4.2和3.4个百分点,三者合计影响CPI下降0.19个百分点,另外,蛋价格也受到蛋鸡存栏减少及气温升高产蛋量下降影响,此次环比上升6.2%,食品方面整体下降1.0%;非食品方面,6月环比上涨0.1%,受暑期临近因素的影响,旅游价格环比上涨1.7%、另外随着租房进入旺季,租赁房房租上涨0.3%,中药和西药受原材料价格上涨影响,环比分别升0.4%、0.6%,部分地区医疗服务价格改革继续推进,医疗服务环比涨0.2%,受国际油价波动影响,交通工具用燃料环比降2.1%。
展望未来,进入7月份以来原材料价格不断回升,我们预计7月份整月而言,大宗商品价格整体上升,体现在消费者物价指数上,我们预计17年7月份CPI环比增速较6月回升0.3%,由于去年7月份基期较高,CPI预计同比涨幅约在1.6%左右。
 PPI方面,环比跌0.2%,降幅较上月收窄0.1个百分点,同比录得5.5%,涨幅较上月回持平。分行业来看,各工业行业价格6月份大部分出现了环比下降:从环比下降方面,黑色金属矿采选业环比跌幅最为明显,录得-3.8%,同比依旧涨11.9%,石油和天然气开采业环比跌幅次之,录得-2.3%,同比涨幅为13.8%,煤炭开采和洗选业业环比跌幅也较为明显,录得-2.1%,同比涨幅为33.2%;环比上涨方面,造纸和纸制品业环比涨幅较为明显,录得0.9%,对应同比涨幅为7.5%,另外,铁路船舶、航空航太制造业、金属制品业、有色金属冶炼和压延加工业业等环比持平,综合影响下6月PPI环比回落0.2个百分点。
展望未来,目前从我们追踪7月份以来大宗商品价格资料来看,基本上处于上升态势,预计7月份大宗商品价格整体有所回升,反映至7月份PPI指数上,我们预计17年7月PPI环比升0.5个百分点,受到去年同期高基期因素的影响,同比涨幅为5.8%左右。
 

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