报告起因
近日，微控制器市场（MCU）大型原厂意法半导体（STMicroelectronics）向客户发布通知：MCU接单截止至月底，是否继续接单有待后续通知。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
核心观点
需求侧来看，MCU下游需求旺盛。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）MCU因其高性能、低功耗、可编程、灵活性等优点在消费电子、医疗电子、工业控制、汽车电子等应用领域获得了广泛应用。在物联网时代，MCU将成为设备的关键组件，一方面设备需要进行实时性高效智能的信息处理需求，另一方面还要能与远程中心和其他设备进行信息互换，这些需求都要由MCU来完成，而随着近年来智能家电、智能电表、家庭网关、智能医疗产品等物联网应用逐渐普及，成为MCU市场的一个新增长点。2014-2019年应用于物联网场景的MCU市场规模复合增长率为11%，优于MCU整体市场规模4%的增长率。
供给侧来看，ST自身晶圆厂产能不足。面对目前元器件高度景气的行情，以及iPhone 8进入拉货周期，ST要保证苹果的3D传感器（TOF）和内置的微处理器供应，并没有多余产能来应对单片机的庞大需求快速上扬，再加上ST晶圆厂设备比较老旧，欧洲工作时长限制，生产线很难一直保持过高的稼动率。
 MCU市场将持续稳健增长，发展前景广阔。根据ICInsights的预测，2015年全球MCU市场规模达到168亿美元，2015-2020年的CAGR约为4%，到2020年MCU在全球的销售额可达近208亿美元的规模。中国MCU市场发展更为迅速，2016年中国MCU市场销售额为39.2亿美元，IHSMarkets预测中国MCU市场将会在未来5年保持CAGR为7.1%的增长，并在2020年达到50亿美元的销售规模。
投资建议与投资标的
我们认为在本轮MCU缺货潮中，国内在MCU领域有所布局的厂商有望受益，建议关注先发布局32位MCU的兆易创新、家电MCU主控芯片领先企业中颖电子、在电源管理MCU领域布局的东软载波。
风险提示
相关企业MCU业务进展不及预期