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研究报告：方正中期期货-油脂日报：油脂类回调-170720

股票名称：	股票代码：	分享时间：2017-07-20 11:09:17
研报栏目：期货研究	研报类型： (DOCX)	研报作者：杨莉娜
研报出处：方正中期期货	研报页数： 4 页	推荐评级：无
研报大小： 480 KB	分享者： yuy****ang	我要报错

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【研究报告内容摘要】

要点：
油脂类回调：油脂类回调，棕榈油领跌。美元走势弱势，但原油出现整理要求。美豆整理走势，近期虽有降雨，但干热天气持续，后期还需看能否有进一步的改善预期，否则天气升水仍形成提振。马棕油回落，产量预期增长可能超过需求改善，8月毛棕油出口关税下调对5.5%。进口豆供应充足，后期压榨增加下豆油仍面临库存增长压力，豆油港口库存当前至133万吨，棕榈油回落在40万吨下方，后期关注进口改善程度和空间。油粕比震荡反复，6-8月饲料需求转旺是否显现，油粕比震荡回落。油脂内盘油脂压力略有改善，后期还是要看需求跟进以及压榨量变化。
操作策略：油脂回调，棕榈油领跌。豆油1709于6000上方整体延续震荡略偏强。棕榈油于5400下方波动，但脱离低点，关注能否收复失地，豆棕油价差走阔反复。菜油1709于6500上方维持震荡偏强，关注能否持于上方。油脂反复，短线注意整理要求，不破前期突破的技术压力仍有望延续偏强，关注美政策变化及进展，以及后期关注天气市演变程度，当前天气预期近期有改善，但下周干热可能持续。油脂轮动重心上移，后续走势仍待现货层面预期进一步好转推动。暂时整理格局延续

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