报告摘要
行业观点及投资建议
上半年，旅游行业整体景气度明显提升，近期中报业绩预告和中报将陆续公布，业绩超预期个股将迎来一波上涨，建议从以下4个主题进行优选：1、连锁酒店业的回暖：华住、首旅的业绩快报，锦江股份6月的经营数据简报都相继印证了连锁酒店回暖趋势，我们预计酒店行业的经营业绩改善是一个中长期的行情，随着市场预期的不断被验证，相关个股有望创出新高。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】推荐首旅酒店、锦江股份。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2、超跌反弹的二线白马:由于市场的风格不断轮换，所以从均衡的角度看，建议配置兼具稳健性和成长性的超跌二线白马，推荐中青旅。3、业绩稳健的行业龙头：行业龙头市场占有率高，资源优势明显，成长性更为确定。中报披露期即将来临，伴随着市场集中度提高，资源整合的加速，龙头个股在业绩稳健增长的基础上有望超预期。推荐中国国旅、黄山旅游。4、关注西安板块变革预期：华侨城大手笔进驻线，先后取得了曲江文旅和西安饮食的实际控制权。考虑到段先念在西安有深厚的政府背景，在当地旅游资源整合、政企合作等方面优势明显，有望迅速推动上市公司改革进展，特别是在资产注入、管理机制变革等方面存在较强预期。推荐曲江文旅、西安饮食。
板块行情
本期（7月31日-8月4日），休闲服务行业指数下跌2.25%，同期沪深300指数下跌0.38%，上证综指上涨0.27%，休闲服务行业指数在28个申万一级行业中排名第25；五个细分子行业全部下跌，跌幅有小到大依次为：酒店（-0.27%）、餐饮（-0.81%）、旅游综合（-2.62%）、景点（-2.91%）、其他休闲服务（-3.60%）。
本周市场风格转向周期类行业，钢铁、有色、采掘、化工等行业涨幅居前，此外建军九十周年阅兵提振国防军工行情，休闲服务行业本周整体表现偏弱。从行业内部看，本周涨幅前三的个股分别为西藏旅游（+3.48%）、锦江股份（+1.98%）、ST云网（+1.59%），西藏旅游前期跌幅较大，本周补涨为主。锦江股份是A股受益于有限服务酒店行业回暖的标的之一，且前期涨幅相对较小，后期仍有上涨空间。中国国旅、首旅酒店等前期涨幅较好的品种本周也经历了一定幅度的回调。