投资要点
近期推荐组合：英维克（002837）、美利云（000815）、宝信软件（600845）、中际装备（300308）、光迅科技（002281）、东信和平（002017）、永鼎股份（600105）、动力源（600405）、中兴通讯（000063）、亨通光电（600487）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
市场回顾：上周通信（申万）指数下跌1.07%；沪深300指数下跌0.38%；行业跑输大盘0.69个百分点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
策略观点：通信板块上周表现略弱于大盘，跑输沪深300指数0.69个百分点，市场对行业中报预期偏悲观也对下半年行业景气度回升并不乐观，同时随着周期股强势爆发虹吸效应，通信板块依然承压较多。
下半年通信行业将迎来两个重要变化，一是联通混改，近期有关联通混改的消息频出，混改进程持续推进。我们判断联通混改的方案最快将于8月中旬公布，混改进程将全面展开，运营商政策层面的明确，业务层面的创新和投资方面的追加可能，将深刻改变通信行业基础格局。二是物联网持续落地，中移动宣布进行NB网络大规模招标，涉及几十万站规模，意味着我国物联网基础设施正在加速落地。我们建议关注国企改革、物理网、流量经营等创新电信业务等投资方向。
中国联通混改又到重要时点，关注进一步动向。联通混改的方案最快将于8月中旬公布，2017年8月初，中国日报网等媒体称中国联通已与阿里巴巴、腾讯等合作建立电子商务运营中心，联通混改的相关进程再次受到广泛关注。即使本次合作与混改本身并无直接联系，但市场判断初期合作顺利，后期有合作空间，是阿里腾讯加入联通混改的决策依据。中国联通7月17日延续停牌一个月，到本月17日到期，预期可能有新消息公布。但考虑到混改事项重大，需要高层深入讨论和层层审批，也许进展并不会那么快。我们认为，中国联通作为三大运营商的一员，深度的改革将引起电信领域政策的重大变化，带动电信运营商业务层面大踏步的创新，也带动民间资本进入国家电信基础设施领域投资，提升了整个行业的竞争度和业务效率，有利于行业长期发展。
中移动物联网大规模部署开始，物联网持续落地。中国移动宣布进行NB-Iot网络天线集采和网络设计及可行性研究项目集采。其中天线设计规模111万面，包括900MHz和1800MHz两个频段，分为5个标包；设计和可研部分显示NB-Iot网络总投资规模达到约395亿元。根据一个基站需部署3面天线，以及一个基站造价8-10万进行测算，本次中移动计划部署NB-Iot站点35-40万个。我们认为，本次部署规模略超市场预期，在中移动还没有拿到FDD牌照的情况，进行如此大规模的网络部署，等于将承担站点只能应用NB-Iot业务的风险，但同时也体现中移动对NB-Iot业务长期发展的积极态度。本次集采有利于网络设备商，天线设备供应商和网络优化服务商，建议关注中兴通讯、通宇通讯、华星创业、世纪鼎利等。
风险提示：行业增速放缓风险，资费下滑加速风险。