投资要点
 【重点推荐】中兴通讯、星网锐捷、烽火通信、中际装备、海能达、光迅科技、亨通光电、中天科技等！
本周话题，针对中国移动已披露的半年报分析及中国联通业绩预增情况。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】中国移动2017年上半年度数据业务收入占比过半（占通信服务收入的54%）、并保持33%的快速增长，拉动中国移动整体收入增长5%、通信服务收入增长7%，并推动收入结构进一步优化；移动互联网、尤其视频业务流量的高速增长，是运营商面向视频时代，实现收入持续增长以及移动网络从4G向5G时代演进的关键动力。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）中国移动上半年完成的资本开支结构中，移动网络、传输网络、宽带接入占比超预期，尤其有线宽带接入投入逼近全年计划金额；相应的网络投入优势下，中移动4G用户数优势扩大，固网宽带用户增长迅猛直追中电信。中国联通中期业绩预增、经营状况改善，但与中移动绝对差距仍在拉大，关注近期混改落地进程。
 5G、物联网、政企专网市场仍是主要的投资聚焦方向。穿越3G4G看5G，技术壁垒持续抬高、行业集中度提升的光通信行业龙头展现穿越周期的成长能力；电信主设备商及光模块龙头（中兴通讯、烽火通信、中际装备、光迅科技）以及光纤光缆龙头中天科技、亨通光电，综合估值、竞争格局及优势地位、行业趋势，继续作为5G的核心推荐标的。同时，面向5G，中国移动为代表加速向SDN/NFV的核心网络架构迁移，关注边际受益弹性最大的紫光股份等。
除了三大运营商主导的广域覆盖物联网，基于Lora等技术的局域性自有物联网模式在国内发展潜力巨大，重点企业星网锐捷、紫光股份；伴随通信芯片模组成本的持续下降，2018年物联网板块将迎来爆发增长的机遇，物联网“芯片-模组-网络-平台-应用”产业链建议持续关注。海能达完成收购加拿大诺赛特公司，从国际化布局、产业链布局上更进一步，继续看好未来在全球专网通信领域的市场份额持续提升。