首次评级覆盖给予“买入”评级，目标价3.88港元：宇华教育是河南境内规模最大的民办教育集团，覆盖幼儿园、小初高到高等教育，总计办校25所，学生规模超过5万人，在省内有极高的教学声誉。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们认为公司在河南已经形成了品牌和规模优势，为未来持续扩张奠定基础。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们预计公司2017-2019财年收入分别为8.70、9.85和11.10亿元，分别同比增长11.4%、13.2%和12.6%，调整后净利润为4.02、4.95和5.85亿元，分别同比增长24.8%、23.0%和18.2%。我们首次评级覆盖公司给予“买入”评级，给予公司3.88港元的目标价，对应2017/2018财年PE分别为25/21倍，相对当前股价有40%的上升空间。
规模最大办学最齐全的民办教育集团：宇华教育位于人口和教育大省的河南省，是该省内规模最大办学最齐全的民办教育集团，学生总人数达到5.1万人，学校类型横跨幼儿园、小初高以及大学。王牌学校郑州宇华实验中学在郑州的教学声誉极强，培养了多名高考状元。郑州工商学院在全国民办高校中位列第三，办学质量过硬，学生就业有保障。
学校利用率和学生数量稳步提升：公司采取循序渐进的办校方针，由幼儿园、小学逐步向初中、高中开设，学校利用率不断提升，带动学生数量稳健增长，目前学生数量年增长率维持在10%以上。同时公司正积极通过收购、自建等方式继续开展新学校的建设与老校区的扩建工作，走向扎实扩张道路。
注重教师培养，为版图扩张输送先锋军：公司十分重视教师人才队伍的培养，拥有一套完整的教师培训体系，三年时间可将大学毕业生培养成优秀的青年教师。公司对青年教师的注重以及对人才培养模式的优化总结铸就了公司强大的青年教师队伍，为新校区的建设输送了大批优秀的先锋军。
风险提示：中国教育行业竞争激烈；公司收购、自建等扩张进程不达预期；国家教育行业政策变动。