本月金股组合：中航黑豹、中直股份、航天电子、内蒙一机
长期推荐：航天电子、内蒙一机、中直股份、中航机电、航天发展、国睿科技、四创电子、中国动力、湘电股份
民参军重点：金信诺、航新科技、海兰信
本周行业表现：本周申万军工指数上涨1.53%，沪深300指数上涨2.12%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
本周观点：
本周申万军工指数上涨1.53%，自8月2日下跌后，已累计反弹6.7%，我们前期提示的板块轮动行情兑现。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）由于近期基本面并无重大变化预期，我们认为短期并不具备“军工大势”，行情机遇继续以主题性机会与板块轮动为主。近期推荐对军工混改主题进行重点关注，国有资产通过混合所有制改革实现存量盘活、经营增效是未来长期主题，持续看好股权激励、资产证券化及非核心资产直接参股这三大军工混改手段，推荐主抓三大投资机遇——首批混改（发改委+科工局名单）落地、潜在股权激励、资产证券化。
板块进入中期配置布局阶段，看好明年军工系统性拐点：军工改革\民参军\新装备周期均处于拐点阶段，三大方向均将带动板块基本面的全面回升，推荐提前对半开进行布局：
 （1）军工改革：41家改制试点如期进行，其他改制同期推进，军工将于明年进入军品资产集中证券化大周期，板块估值开启下移。【航天电子、中航机电】
 （2）新装备新订单：新型装备布产准备顺利，新装备周期于“十九大”后开启，基本面反应。【内蒙一机、中直股份】
 （3）民参军：军工集团利益缺口打开、招标利好，明年进入军品研制链条下一阶段兑现期，去伪存真。【航新科技】
本周重要推荐：发改委、联通推动混改大潮，军工混改风口已至
发改委政策研究室副主任兼新闻发言人孟玮18日在发布会上表示,将加快实施第三批混改试点、批复方案及实施。16日联通混改引入BATJ+人寿中车779亿元，国有存量资产通过混合所有制盘活、经营增效将成为未来长期主题。
军工行业是混合所有制改革的核心区域，首批试点独占半壁江山，十二大军工集团总资产达4.5万亿，混改将改变行业目前的“类计划经济模式”、经营低效等问题，激活行业潜力。模式上，限制/非限制性股权激励、资产证券化是核心手段，外部股东引入，也将作为上市公司试点重点，但并不具备普遍推行预期，非上市混改方案更广泛推行，预计后续会广泛孕育借助混合所有制发展起来的军工产业化平台。
后续看好（1）借助混合所有制推行的存量资产证券化盘活【优质厂、所证券化及改制】——内蒙一机、北方股份、中国船舶
 （2）针对具备广泛军民通用性的技术类企业进行股权激励，刺激军转民及企业本身发展【中航机电、航天电子、中国动力】
 （3）各央企集团直投公司、国华基金等军工系投资平台，对民间优秀资产的投资，后续对现有军工上市公司外延并购的支持【航天发展】（4）军民融合中的民参军以混合所有制为主要出口，外围及三级配套通过混改进行民营企业介入。【金信诺】
本周配置关注：内蒙一机+中航机电+中国船舶
风险提示：政策推进不达预期、行业发展低于预期。