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行业与主题热点
传媒：教育板块观点：布局关注估计+增速+基本面，中期看好学科辅导、职前培训等轻资产商业模式。我们认为教育板块告别炒作情绪，但民办教育行业增速可观，新兴领域涌现，前景乐观，中长期前景可期。强调估值合理、增速体量可期个股布局机会。另外，传统媒体在教育渠道、资金上有优势，动力较强布局教育板块的纸媒公司有望在教育板块占据一席之地。
家用电器与器具：7月空调内销继续超预期，龙头业绩确定性无忧。短期来看，汇率及原材料利空已被市场消化、且从基本面看对龙头影响有限，我们判断白电龙头业绩确定性仍强。估值角度来看，短期板块回调已经充分夯实底部，龙头安全边际高，价值属性再凸显。个股方面，首推美的集团，推荐格力电器及小天鹅A。
重点个股及其他点评
上海石化（600688）：装置检修，价差回落，二季度业绩大幅下滑。二季度公司进行大规模检修，导致公司上半年原油加工量减少，产品量也相应减少。油价上行，公司成本上升，二季度产品价差环比缩小。公司作为大型炼化企业，在油价企稳回升过程中有望受益。作为纯粹的石油化工企业，上海石化的业绩弹性要强于其他公司。
环旭电子（601231）：环维业绩大幅扭转，Apple Watch 3更加值得期待。17H1营收、净利润保持高增长。Q2淡季不淡，成长力道依旧。Q2盈利水平环比保持平稳。环维17H1实现归母净利润1.3亿元，全年业绩反转趋势确定。乐观期待17H2 Apple Watch 3大卖带动公司业绩超预期。长期看好公司受益SiP化大趋势及汽车电子业务快速成长。
露天煤业（002128）：低估值褐煤龙头，电解铝资产有望注入。1、低估值：17H1煤炭业务盈利10亿，预计全年有望达20亿；2、低PE收购电解铝资产：预计增发后总股本或达20亿股，若年内完成则公司总盈利可达26亿；3、弹性品种，长期看好：若给予铝17年业绩20-30倍PE，煤炭17年业绩10倍PE，则预计市值可达320-380亿。
沧州明珠（002108）：17中报业绩+11%，Q1-3预增10%~25%。新能源乘用车产销走强，湿法隔膜供不应求。湿法良率和涂覆比例提升，毛利率预计从25%提升至35%以上，实现量、利双升。BOPA膜价格正常回调至3万元/吨左右震荡，但行业需求旺盛，预计盈利同比压力不大。PE管材受益京津冀煤改气、十三五PPP、雄安新区等空间广阔，17H1营收同比+53%是收入规模高增长主因。
美盛文化（002699）：全球IP衍生品变现生态初具雏形，业绩爆发在即。基本实现了自有IP+内容制作+内容发行和运营+新媒体运营+衍生品开发设计+线上、下零售渠道的产业链闭环生态搭建。我们判断，公司未来仍将继续在产业链上进行布局，助力公司成为全球IP衍生品变现龙头的战略定位。