研究报告：天风证券-金融工程：海外文献推荐第14期-170830

股票名称：	股票代码：	分享时间：2017-08-31 18:18:39
研报栏目：金融工程	研报类型： (PDF)	研报作者：吴先兴
研报出处：天风证券	研报页数： 17 页	推荐评级：无
研报大小： 2,295 KB	分享者：俯仰****古	我要报错

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【研究报告内容摘要】

几类择时策略的比较
文章提出三种新的市场择时策略，分别为LEI策略、Baker和Wurgler策略以及感知损失指数情绪策略，并且将这三个策略与其它知名市场择时策略进行比较。结果表明，LEI策略是本文考虑的最佳市场择时策略，其次是PLI策略和200天SMA策略。此外，我们发现，结合基本面策略和技术策略可以产生比单独使用基本面策略更好的绩效结果。其中，LEI1和200天SMA组合策略的年化收益率和夏普比率最高，分别为12.77%和0.60。
风险平价股票组合的转售价值
不同于传统指数的按市值加权，本文使用风险平价模型对股票进行加权。实证结果显示，在市场上涨阶段，风险平价模型加权的指数能够更好的捕捉到收益，并且，在市场下跌阶段具有保值功能。
风险提示：本报告不构成投资建议。

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