重点摘要：
 1、行情回顾：
 8月初，PTA主力合约经短暂偏弱震荡后，大幅拉涨至5300一线上方后迅速回落，跌破5000元/吨下方后重心上移。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】中下旬，PTA在5100元/吨至5300元/吨通道宽幅震荡。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）月底，盘面在5300元/吨左右横盘震荡。总体上8月PTA主力合约走势呈现震荡偏暖的“N”型走势。
 8月上旬，由于高温天气影响，下游聚酯工厂产销平淡，7月底江浙织厂开工率仅为60%左右，涤纶长丝库存增加，珠海BP125万吨装置以及恒力石化220万吨装置重启出料。受此影响，PTA主力合约重心迅速下移，期价突破5000元/吨之下。8月中旬，随着江浙织厂开工率上升，以及珠海BP110万吨装置和恒力石化2号220万吨装置重启，PTA主力合约小幅回调至5300后，又受到整个商品板块的带动，PTA主力合约持续下滑态势，跌至5100元/吨。8月下旬，由于基本面没有显著利空消息，随着化工板块底部回升，基本面生产装置停车较多，现货供给持续下滑，PTA主力合约连续上涨至5300元/吨左横盘震荡。总体来说，8月受到现货供需趋紧的影响，PTA主力合约震荡上行，短期波动受到以及商品板块带动的影响显著。
 2、成本市场：
 8月份国际油价整体呈现窄幅震荡，主要原因在于基本面消息多空交织，缺乏明显的指引性的事件消息。目前来说，OPEC成员共原油产量连续增加，减产协议并没有有效履行。同时，美国原油产量也是在不断增加，原油市场供给端给油价造成不小的压力。随着夏季用油高峰期即将过去，同时受到美国炼厂检修的影响，原油需求持续被抑制，同样利空油价。另一方面，沙特一直再为提振油价做努力并承诺减产，美国活跃钻井平台数有见顶下滑的态势，预计未来原油产量会有所放缓，支撑油价。由于OPEC减产以及美国页岩油产量随时释放之间的博弈，油价很难有大幅上涨。8月，PX价格出现了“V”字形走势，整体呈现震荡走势，未能有效拉动PTA走势。
 3、现货市场：
 8月PTA现货价格整体呈现“V”字形走势。8月上旬，现货价格走势受到1801合约走势影响较大。8月下旬，受到现货供需紧张的影响，华东内贸现货价格一路走高，涨至5200元/吨之上，较月初上涨了近50元/吨。8月中旬，PTA生产装置检修较多，开工率一度低至62%下方，现货供给紧张加剧。随着BP装置重启，月底开工率增加至70%上方，但供需缓解但紧张局面难以改变。9月，恒力石化1号220万吨装置恢复产量现满负荷影响，仪征石化推迟检修，虹港石化150万吨装置计划9月4日起停车检修18天。加工费一路上涨至900元/吨，较月初增加100元/吨，刺激PTA装置重启，福建翔鹭装置也有开工计划。预计9月开工率保持在70%-72%水平。受到环保督查的影响，8月聚酯工厂产销平淡，但开工率保持在85%上方，为传统旺季补库。今年国内新老聚酯产能投放累计达170万吨加之前期检修的产能预计将在9月份重启。由于高温天气以及环保督查的影响，江浙织厂开工率较前几月下滑，涤纶长丝处于低库存状态，未来将释放需求。综上，我们认为传统旺季来临，下游需求逐步增加，现货供需端将在9月力支撑PTA走势。
 4、总结与操作建议：
成本端，OPEC减产以及美国页岩油产量随时释放之间的博弈，油价很难有大幅上涨，受累于亚洲高库存以及高开工率的阴线，PX价格预计保持震荡。预计9月份，成本端依然难以有效拉动PTA走势。现货供给端，900+元/吨的加工费，刺激装置重启，预计9月开工率保持在70%-72%水平，供给量或将增加。下游需求端，今年国内新老聚酯产能投放累计达170万吨加之前期检修的产能预计将在9月份重启。由于高温天气以及环保督查的影响，江浙织厂开工率较前几月下滑，涤纶长丝处于低库存状态，未来将释放需求。综上，我们认为传统旺季来临，现货供需端将在9月力支撑PTA走势。预计9月PTA主力合约将持续震荡偏强走势。