铜早评需求端预期差被修正，废铜变数仍在，铜价高位震荡
上周铜价大涨，沪铜一举站上55000的高位，在我们看来，核心原因在于两点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】第一，市场预期再次对需求端形成误判，预期差被向上修正。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）第二，废铜端再生变数，精铜供应压力传导为铜价上涨。宏观来看，15日，周小川在G30国际银行业研讨会上指出，今年以来经济增长动能有所回升，下半年GDP增速有望实现7%。其表态瞬间引爆市场乐观情绪，周一债市大跌，有色板块暴涨。然而19日统计局公布三季度GDP回落至6.8%，随后债市走高，黑色系跌幅扩大。
虽然三季度GDP增速出现了回落，并引发四季度继续回落的隐忧。但今年前三季度GDP增速达到了6.9%，总体运行平稳。中国宏观经济韧性远超预期，市场早已预计宏观经济会跟随地产下行转淡，然而从经济数据上却迟迟看不到明显的转淡迹象。
废铜进口限制再超预期，后市来看，废铜影响将在11及12月凸显，将部分抵消4季度国内精铜增量，令季节性增库存趋势缓和，现货低库存高升水格局仍对铜价是一个有利支撑。大涨后短期价格震荡加剧的可能较大，不建议追高，思路应以逢低做多为主，预计本周沪铜主力核心波动在53000-55000元。