事件：
公司公告，拟以2亿元收购Lilly Nederland Holding BV（美国礼来全资子公司）所持有的中国动物保健品有限公司20.4%的股权。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
收购中国动保，疫苗业务有望实现快速扩张！ 
中国动物保健品有限公司拥有口蹄疫Asia1、O型二价灭活疫苗，猪口蹄疫灭活疫苗的产品批准文号，口蹄疫O型、亚洲1型、A型三价苗文号。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）产品涵盖生产全悬浮培养牲畜口蹄疫灭活疫苗、高致病性猪蓝耳病耐热保护剂活疫苗,猪瘟耐热保护剂活疫苗、新城疫等50余种畜禽疫苗。通过此次收购，能够丰富公司猪类、禽类疫苗产品储备，发挥中国动保的销售渠道和客户资源协同作用，整合双方核心优势，提升疫苗业务竞争力，扩大销售市场占有率，推动公司疫苗业务快速扩张！ 
养殖大发展，盛享养殖规模化红利！ 
我国养殖规模化进程大大加快，本轮生猪养殖的盈利周期也在拉长，规模化猪场迎来良好的发展机遇。公司在饲料和养殖领域有着丰富的技术和经验储备，预计今年可实现商品猪出栏量100万头。17年，公司开始大举进军生猪产业，按照公司规划，预计17-18年底分别实现母猪栏位规模达到16.16万头和49.34万头，预计18-19年公司将实现生猪出栏规模261.1万头和604.1万头，实现超高速增长，此外，公司养殖成本也在快速降低，进一步增厚盈利。我们预计，养殖高增长有望为公司未来业绩增长的核心驱动力，并有望在下一轮生猪景气到来之时大幅增厚公司利润。
饲料和疫苗板块业绩有望持续高增长，食品顺利推进，全产业链布局前景广阔。
公司收购完成PRIMO并与海茂合作带来的渠道和客户共享，将推动公司水产料高增长。我们预期，2017年公司水产饲料销售量增速有望达到20%以上，未来仍可保持高增长，为公司业绩增长奠定基础。17年公司市场苗有望继续放量，同时公司蓝耳、伪狂犬、禽用疫苗等新产品推进顺利，此次，通过收购中国动保，疫苗业务有望加速扩张，业绩加速增长。
拾分味道成立于16年，目前已经形成了直营店+KA的销售渠道，17年6月份公司收购民生肉品并以此建设天邦食品产业园，将进一步完善公司在食品生产和加工端的能力，为后续食品端的放量打下基础。品板块的布局有利于公司从食材型企业向食品型企业转型，并与公司的生猪样子业务相协同，一来平滑公司业务的周期性波动，二来可提升盈利能力，前景广阔！ 
给予"买入"评级
预期2017/2018/2019年，公司归母净利润2.95/4.41/5.61亿元，EPS为0.38/0.57/0.73元，给予买入评级，目标价12元！ 
风险提示：1、生猪价格大幅波动；2、公司水产料销售不达预期。