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研究报告：光大证券-衍生品周报：期权市场情绪短期谨慎、中长期偏乐观-171105

股票名称：	股票代码：	分享时间：2017-11-07 10:49:36
研报栏目：金融工程	研报类型： (PDF)	研报作者：蒋俊阳
研报出处：光大证券	研报页数： 10 页	推荐评级：无
研报大小： 1,329 KB	分享者： ywl****168	我要报错

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【研究报告内容摘要】

期权卖方布林带策略维持看多信号。期权卖方布林带策略维持看多信号，上周标的价格下跌0.77%，布林带策略模拟账户净值上涨0.26%。
期权成交量下降，市场情绪短期谨慎、中长期偏乐观。上周期权成交量下降，日均成交量81.67万张，较上上周下降6.49%。上周期权隐含波动率小幅震荡略有下降，截止周五收盘，波动率指数为10.41。PCR指标上来看，成交量PCR处于历史68.52%分位水平，较上上周有所上升，反映市场情绪中性。上周上证50ETF小幅下降，周度价格较上周下降0.77%，期权隐含波动率小幅震荡略有下降。从波动率结构看，各月份合约波动率结构较为均衡，近月合约PCSkew均呈正“U”结构，反应市场情绪短期较为谨慎、中长期偏乐观。综合来看，期权市场情绪短期谨慎、中长期偏乐观。
三大股指齐跌，基差呈现负向变化。上周沪深300、中证500、上证50分别下跌0.73%、3.07%、0.49%。IF合约基差小幅震荡略有扩大；IC合约基差小幅震荡，维持贴水；IH合约基差小幅震荡，截至周五收盘，除当月合约保持升水外，其他月份合约均转为贴水状态。

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