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研究报告:中信期货-商品期权量化日报:豆粕、白糖次主力期权合约成交量均超过主力-171109

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-11-09 11:51:24
研报栏目: 期权研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘宾
研报出处: 中信期货 研报页数: 11 页 推荐评级:
研报大小: 1,195 KB 分享者: jin****07 我要报错
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【研究报告内容摘要】

豆粕:
 1、行情回顾
 11月08日,豆粕期权成交量为49696手,较前一日增加17352手。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中,次主力1805期权合约系列成交量大幅增加17144手,已超过主力1801期权成交量。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)持仓量为377386手,较前一日增加10966手。主力合约持仓量PCR为0.55,和前一日相当,成交量PCR为0.55,较前一日有所下降,市场情绪较为乐观。
波动率方面,主力1801期权合约系列认购期权vega加权隐含波动率小幅下降,认沽期权隐含波动率有所上升。次主力1805期权合约系列认购、认沽期权隐含波动率均有所下降。主力1801期权合约系列认购期权隐含波动率收于11.70%,认沽期权隐含波动率收于10.98%。
从目前的情况来看,主力1801期权合约系列隐含波动率有所回升,但仍明显低于标的物历史波动率,按照历史波动率与隐含波动率之间的关系,未来隐含波动率维持震荡或有所回升的概率较大。
白糖:
 1、行情回顾
 11月08日,白糖期权成交量为15652手,较前一日减少2074手。持仓量为203146手,较前一日增加3576手。主力合约持仓量PCR为1.10,较前一日小幅上升,成交量PCR为1.26,较前一日大幅下降,市场情绪较为悲观。
波动率方面,主力801期权合约系列认购期权vega加权隐含波动率有所上升,认沽期权隐含波动率有所下降。次主力805期权合约系列认购、认沽期权隐含波动率均较为稳定。主力801期权合约系列认购期权隐含波动率收于10.86%,认沽期权隐含波动率收于10.08%。
从历史走势来看,目前主力合约隐含波动率涨跌不一,与标的物历史波动率相当,未来短时间内隐波率预计会维持震荡态势或小幅走升。

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