行业观点
工信部全球率先首发5G中频规划：近日工业和信息化部正式发文，在全球率先发布了5G系统中频段（3300-3600兆赫兹和4800-5000兆赫兹）使用规划。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们认为，我国此次率先确认中频段频谱规划，将对全球5G系统技术研发、试验和标准等制定和产业化、商用化进程起到重要引领作用，预计5G基站需求约为350万宏基站+540万小微基站，投资规模最高将达1.7万亿元，是4G网络约9000亿元投资额的1.9倍。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
各级政府高度重视5G发展：工业和信息化部领导强调，5G是支撑万物互联、信息技术与实体经济融合发展的关键基础设施之一，要进一步增进共识，加快推进商用进程。沪浙苏皖四省规划联合在2020年建成面向商用的5G试验网，启动5G业务试点。我们认为，当前各级政府站在发挥新一代信息基础设施对经济转型发展新动力的高度，主动引领产业发展，从标准、频谱规划、技术试验，到具体的基站建设、公共设施资源共享等各层面统筹协调，对5G产业发展形成了强大助力。
中国移动集采大单频出：本周中国移动发布公告，在光纤光缆、工程设计、光网络设套设备、物联网等多方面开展集中采购，其中光纤光缆采购规模达1.1亿芯公里、通信工程设计预算金额达384.2亿元。光纤光缆方面，近期中国移动和中国电信采购均超预期，预计将持续维持高位需求。通信工程设计方面，本次招标覆盖全面、规模庞大，由于目前中移动4G建设已接近尾声，我们认为，本次设计招标极有可能是为5G网络建设准备，中移动5G建设可能即将启动。
运营商热议5G建设发展：日前召开未来通信技术和光通信研讨会中，三大运营商相关专家热议5G建设发展，话题覆盖了5G的承载网络、核心网云化和行业应用等多个方面，且讨论内容均着眼于实际部署，贴近业务应用。我们认为，这表明目前运营商对5G的研究已不仅是纯技术层面，而是结合实际业务需求深入探讨具体部署问题，侧面反映了运营商对5G部署的积极态度。
中兴通讯、高通和中国移动完成全球首个端到端5G新空口系统互通：近日中兴通讯、高通和中国移动宣布，采用中兴通讯的5G新空口预商用基站和高通科技的5G新空口终端原型机，成功实现了全球首个基于3GPPR15标准的端到端5G新空口系统互通。我们认为，此次跨设备商的系统互通，表明5G新空口在标准层面已经基本定型，且基站与终端商用设备基本同步就绪，5G网络的部署迈出重要一步。
华为携手SK电讯完成基于SDN的5G承载测试：近日，华为与韩国第一大移动运营商SK电讯(SKT)完成了基于SDN的5G承载测试，完成了华为IPSDN与SKTTelecom-SDN平台的成功对接，成功实现了拓扑发现、隧道发放、路径计算与优化、带宽按需调整、层次化VPN业务发放等承载功能。我们认为，本次测试的成功，有力验证了SDN技术在5G承载网络的部署可行性，为SKT及全球其他运营商的5G商用奠定了坚实基础。
英特尔5G基带芯片预计2019年商用：近日英特尔宣布其首个型号为XMM8060的5G基带芯片，预计将在2019年中商用，同时称已经成功实现了基于英特尔5G基带的完整端到端5G连接。3/4G时代，终端一般晚于网络半年到一年到位，而目前5G终端基本同步甚至早于网络，我们认为，目前整个产业链在5G推进上协调性和速度均好于3/4G时期，5G有望加快部署。
投资建议
关注5G主设备厂商：重点关注通信设备厂商中兴通讯、烽火通信。
关注光纤光缆行业公司：重点关注亨通光电，中天科技。
关注通信工程设计相关公司：吉大通信、国脉科技、富春股份、杰赛科技、中国通信服务。
风险提示
由于目前5G中频段频谱针对三家运营商的分配方案未明确，存在两家运营商3.5吉赫兹频段各分配100兆赫兹，第三家运营商分配4.9吉赫兹频段的可能，此时投资规模激增；但也存在两家运营商3.5吉赫兹共同分配100兆赫兹带宽，无线网采用共建共享从而所需基站数较测算值少的可能。
由于目前4G网络价值回收处于中期，运营商5G投资周期有可能将长于预期。