供应端：
 （1）镍矿：菲律宾雨季期间，镍矿供应减少，上游挺价惜售
 （2）镍铁：山东镍铁企业限产开启，目前工厂生产正常，减产效果存疑。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
 （3）电解镍：10-11月份国内电解镍供应持续偏紧，仓单急剧下降
需求端：不锈钢价格下跌，钢厂利润缩窄，2+26城市限产下游需求明显转弱
库存情况：上期所库存与年初相比跌幅近55%；不锈钢库存小幅回落
市场结构：镍价走弱市场观望情绪浓厚，金川镍升水缩窄250元/吨，期货远月维持升水结构，升水幅度缩窄
操作建议：上周有色金属板块整体弱势下行，沪镍走势疲软跌跌不休。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）近期主要矛盾转移到下游需求偏弱和镍铁减产不及预期对镍价的拖累，目前沪镍1801合约持仓13万吨，2018年1月交割量不足的担忧基本解除。然而不必过分悲观，由于镍价持续下跌，短期回调风险已得到释放，目前国内低仓单和库存以及雨季因素依然支持镍价，但这些支撑因素均有限，叠加不锈钢转产预期，在没有更强利多因素释放前，镍价将弱势震荡。技术上沪镍1805底部反弹，短期不跌破90000其下跌性有待考验，震荡观点不变，建议暂时观望。
风险因素：不锈钢价格走跌，雨季不及预期，镍铁减产不及预期
关注点：菲律宾雨季，不锈钢库存抬升，2+26城市限产，不锈钢12月转产