本周重点提供最新渠道调研及公司跟踪情况，五粮液批价回升带动渠道利润达预期，伊利在低线城市现代渠道表现强势，畅意以饮料形式的布局更为抢眼。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】市场情绪调整，但基本面持续向好未改，利好不断累积，行情跃跃欲试，现价配置正当时。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）建议买入一线白酒和大众龙头，精选次高端，尽享来年成长空间。
渠道调研周周鲜：贵州茅台：各地一批价报1550-1600附近，环比持平,鸡年生肖酒普遍断货，公司11月份计划陆续发放完毕，多数经销商12月份无计划量，可申请执行计划外额度；五粮液：上海成都一批价报850元，合肥报840元，环比上升40元左右；伊利股份：现代渠道不断强势卡位，特别在镇级四线市场陈列、导购、促销等占优，畅意以饮料的形式在渠道表现抢眼，安慕希和基础白奶等产品新鲜度最高。
每周跟踪点评: 1）茅台“云商平台”公告：降低价格快涨风险，来年电商额度有望继续增加。茅台本周披露公告，拟向集团控股子公司茅台电商公司支付服务费。茅台云商在降低价格快涨风险上可谓意义重大，标杆价格的严格执行，有利于规避茅台价格飞涨的投机风险，让公司在消费者信息分析及维护上更进一步。2）五粮液市场捷报频传，来年发货量目标积极，实现概率高。上周挺价措施推出后，京东价格率先反应，目前最终成交价格969元（无返现等优惠），本周调研上海、成都等地批价快速回升，接近公司15%渠道盈利目标；五粮液华东营销中心捷报频传，安徽完成全年任务98.83%；公司2018年价量策略已非常清晰，渠道20%增量消化并无难度，若批价继续上行价端亦有超预期可能。3）次高端王者剑南春再度提价，春节旺季行业繁荣值得期待。次高端王者剑南春再度提价，52度产品建议成交价提升至439元/瓶，较年初提升近20%，剑南春将引领整体次高端价格带开始向400元以上蓝海挺近，带动次高端步入量价齐升阶段，再度激发渠道积极性，春节旺季行业繁荣值得期待。4）乳业最新草根调研：畅意作为布局桥头堡，伊利整合饮料大市场大有可为。最新华中地区乳业草根调研反馈，伊利在现代渠道卡位占优；畅意在饮料渠道强势布局，在一线市场销售乳品的传统渠道（包括报刊亭）基本全覆盖，畅意试水饮料市场收获积极信号，未来豆奶新品整合植物蛋白饮料更可期待。5）双汇发展：肉制品销量持续正增长，库存逐步改善，18年开门红值得期待。草根调研反馈，预计双汇Q4前两月份肉制品销量维持Q3的个位数正增长，渠道库存逐步降低，且仍有进一步改善空间。
投资建议：利好不断累积，行情跃跃欲试，现价配置正当时。我们最近几周观点均反复强调，本轮行情调整是预期的波动和资金的轮动，与持续向好的基本面无关。当前来看，板块估值重回极强吸引力水平，市场的预期已经降至年初以来低点，建议现价布局。继续强力推荐白酒板块，一线白酒茅台五粮液老窖，次高端优选洋河、古井、沱牌、汾酒及水井坊，食品板块继续买入伊利、中炬高新、安琪、海天等龙头，市场悲观预期时低点布局，尽享来年成长空间。
风险提示：市场悲观情绪持续，淡季需求不及预期