【重点关注】中兴通讯、烽火通信、中天科技、亨通光电、光迅科技、中际旭创、星网锐捷、海能达、紫光股份、亿联网络等！
 5G产业近期在国际标准、国内监管部门相关政策上不断取得新进展。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】11月27日到12月1日的3GPP分组大会，冻结了首个5G版本Rel.15的NSA（非独立组网）核心标准RAN2；3GPP同时预计，2018年6月完成SA（独立组网）标准冻结。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）NSA（非独立组网）这种渐进的5G组网方式初期可快速解决室内或热点覆盖，以满足运营商快速实现5G覆盖的需求；但是中国移动为代表的国内三大运营商，在5G建设上倾向于独立组网模式、实现大规模的连续覆盖，这主要基于国内对5G网络超前部署、引领数字经济和工业4.0的政策战略方向。
 5G对设备、光纤光缆、光模块、基站射频部件及天线、终端射频部件均带来较大的投资机会，中短期看设备侧，长期则看终端侧的核心器件需求增长及国产化、终端硬件的创新。设备领域，中兴通讯仍是5G设备投资的受益首选，其次烽火通信，5G商用的规划进程加快，国内运营商2018年光通信领域加大投资建设准备的预期已明朗。光纤光缆板块：中移动2018年第一批次普缆（满足半年用量）集采量超预期，继续推荐A股中天科技、亨通光电；港股关注长飞光纤光缆（披露回归A股方案，估值提升空间大）。光器件/光模块领域，光迅科技受益2018年国内运营商传输及接入网投资同比增速提升预期及业绩低基数效应，同时高速芯片的量产也有望助力业绩弹性；中际旭创在高速光模块封装的规模化效应和产品迭代更新上、北美互联网市场渠道上，仍具有显著优势，仅在产品线宽度、芯片自给布局上有待进一步观察，但光迅科技、中际旭创均将于2019年受益5G规模建设，在基站接入侧高速光模块的巨大放量需求。
另外，物联网领域近期政策频出，建议积极关注。中国移动为代表，大幅提高2018年物联网模组的补贴力度（中国移动2018年20亿）；关于工业互联网发展，工信部11月发布《高端智能再制造行动计划（2018－2020年）》。物联网应用在智慧城市基础设施、交通物流、工业、医疗等领域具有率先爆发的条件，个股关注星网锐捷、东土科技、日海通讯、移为通信、高新兴、宜通世纪等。
风险提示：系统性估值波动，5G进度和运营商投资力度不及预期