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研究报告：国投安信期货-原油、沥青早报-171219

股票名称：	股票代码：	分享时间：2017-12-19 15:54:12
研报栏目：期货研究	研报类型： (PDF)	研报作者：郑若金
研报出处：国投安信期货	研报页数： 6 页	推荐评级：无
研报大小： 1,367 KB	分享者： she****zj	我要报错

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【研究报告内容摘要】

【策略观点】
观点概述：原油有望震荡下行，沥青期货震荡调整。
驱动力：隔夜国际油价涨跌互现，北海输油管道中断及尼日利亚罢工提振Brent油价，但市场对美国的增产却令WTI收跌。不过，市场整体维持震荡调整的态势。自OPEC和非OPEC达成延长减产协议以来，国际油价就以震荡调整为主，市场暂时缺乏趋势性行情。不过，下游油品的价格却走出一波下跌行情，裂解价差持续走弱，这意味着下游需求不及市场预期。如果下游需求继续收缩，那么将影响上游原油市场的去库存，届时不排除国际油价启动一波下跌行情的可能，建议前期空单继续持有，WTI油价在前期高点设置止损。
沥青市场，华南、西南终端需求相对稳定，持续消耗区内资源，但贸易商前期库存普遍高位，导致个别炼厂出货所有减弱，库存小幅增加。北方市场，经过大幅度的跌价后，下游接货情绪有望受到明显提振，冬储有望提前展开，短期盘面有望以震荡调整为主，震荡过程中如果出现低位，那么可以逢低买入。
安全边际分析：关注WTI油价上方59-60美元区间的压力
操作建议：沥青期货离场暂时观望；原油期货空头继续持有。

阅读更详细的内容请直接浏览报告原文

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