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股票名称: | 股票代码: | 分享时间:2018-01-15 16:51:17 |
研报栏目: 期货研究 | 研报类型: ![]() | 研报作者: 黄臻 |
研报出处: 中大期货 | 研报页数: 25 页 | 推荐评级: 无 |
研报大小: 2,817 KB | 分享者: 柴****慧 | 我要报错 |
本周综述:
从本周内外盘的基本金属价格走势来看,内外盘走势呈现分化之势:从内盘日走势来看,沪铜、沪铅、沪镍呈低开高走冲高回落之势;沪铝、沪锡呈宽幅横盘区间震荡整理之势;沪锌呈缓步震荡走强之势;从周度走势来看,除沪锌呈震荡走强之势外,其余品种均维持横盘震荡整理之势;从周度涨跌幅来看,除锌与锌上涨之外,其余品种均呈不同程度的下跌之势,其中铅以下跌1.13%居首,铝、铜、锡紧随其后,而在上涨的品种中,沪锌上涨1.04%并以0.04%的微弱优势领先沪镍而居首;从外盘日走势来看,伦铜、伦铝、伦锌、伦镍呈宽幅横盘区间震荡整理之势;伦铅呈冲高回落之势;伦锡呈震荡走强之势;从周度走势来看,除锌与锡呈上行之势、铝呈回落之势外,其余品种均呈横盘之势;从周度涨跌幅来看,本周LME基本金属除铜与铅之外悉数回升,其中锡以1.76%的涨幅居首,锌与镍紧随其后,铜微跌0.08%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
从本周外盘基本金属价格变化的影响因素来看,金融属性依然占据了主导因素,商品属性次之,从金融属性来看,本周市场的焦点主要集中于美联储官员轮番上场的讲话、美国财长对于债务上限的表态、美国12月核心CPI创下新高、英国首相的第三次组阁、德国组阁谈判获得进展、欧央行公布的12月议息会议纪要、西班牙与荷兰同意寻求英国"软脱欧"、中国公布的通胀、外贸及货币数据等方面;而从供需面来看,本周市场的关注点主要集中在铜、铝、锌、镍四个品种上。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
从本周美联储官员的讲话来看,1.2018年FOMC票委,拥有投票权的亚特兰大联储主席博斯蒂克在发言中提到,2018年可能不一定需要加息3-4次。他预计年内将有2-3次加息,2%的通胀目标在年底达成。去年6月上任的博斯蒂克在美联储中立场偏中性,周一的讲话被认为是他担任地方联储主席以来,最鸽派的一次发言。博斯蒂克认为,加息的障碍在于疲弱的薪资增长和通胀前景。在他看来,市场对美联储达成2%通胀目标的信心可能会逐渐减少,而信心本身,是达成通胀目标的关键因素。"这是让加息在某种程度上更有耐心的因素之一。"博斯蒂克称。2.同样拥有2018年FOMC投票权的旧金山联储主席威廉姆斯,在讲话中谈到,美联储需要新的武器来对抗长期的低通胀。他呼吁形成一个美联储可以指向价格水平的系统(即物价水平目标制),由此可以缓冲通胀低迷或是超调的时期。其担心,经济已经显著复苏,但美联储却迟迟未能达成通胀目标,会令联储面临"信誉问题"。3.今年不拥有FOMC投票权的波士顿联储主席罗森罗格,督促加快关于通胀目标区间的研究。其称,应该更聚焦于一定区间内的通胀水平,而非一个固定值。他提到,有一种可能是,美联储把通胀目标设在1.5%-3%。4.素以鸽派著称的美国明尼阿波利斯联储主席卡舍卡利称,相比高通胀,低通胀更令人担忧。美联储应保持低利率,以促进薪资和通胀率上涨。美国通胀和薪资一直处于较低水平,只有维持低利率,才能使美国经济接近2%的通胀目标。其认为,美国经济复苏相当慢,这是由于危机和衰退造成心理恐慌的缘故。他希望在美联储再次加息之前能看到通胀上升。5.美国芝加哥联储主席埃文斯表示,美联储不应该在去年年底进行第三次加息,应等到2018年夏季再加息,通胀率的变化应作为主要考量。其认为,今年年中才是加息的正确时间,如果到那时通胀率有明确提高,美联储再重新开始有步骤地加息也为时不晚。虽然减税将有利于美国经济的发展和劳动力市场的稳健,但单凭减税还不足以提高通胀率,也不足以支持继续加息。即使暂缓加息,美国也要到2019或2020年才能实现美联储通胀率2%的目标。6.美联储"三号人物"、即将在夏天卸任的纽约联储主席杜德利表示,美国减税政策为经济带来了短期支持,但会造成更为严重的长期风险。除了支持继续稳步加息、"点赞"美国金融系统的稳健外,他重点警告了经济过热和财政稳定性风险:"现有的财政政策,比上个商业周期末尾时还要差。"他对2018和2019年的近期美国经济充满信心,经济的向上动能强化,其中"三分之二将来自于美国税改落地的推动"。他因此上调了2018年的GDP增速预期从2.5%(增长0.5个百分点)至2.75%(增长0.75个百分点),并认为今年会见证非农失业率跌破4%的关口。他也继续捍卫了美联储在今年加息三次的路径预期,因为通胀将在中期内回升至2%的政策目标。他表示,尽管通胀不达标要求政策制定者有更多耐心,但更值得担忧的是,经济在依旧宽松的货币政策和更为宽松的金融状况推动下持续超过趋势线增长,从而存在过热风险。
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