报告摘要：
行情回顾：汽车及零部件板块跑输大盘乘用车表现相对较好
 1）近五个交易日，汽车及零部件板块涨跌幅0.74%，上证综指涨跌幅1.10%，行业跑输大盘；申万28个行业中，汽车板块涨跌幅位居第9位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
 2）近五个交易日，细分领域板块涨跌幅依次为：乘用车3.21%、卡车0.34%、客车0.04%、汽车零部件0.00%、汽车销售及服务-0.61%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
 3）概念板块涨跌幅依次为：汽车后市场指数-0.24%、新能源汽车指数-0.88%、燃料电池指数-1.19%、智能汽车指数-1.21%。
重要政策新闻
 1）2017年汽车工业经济运行情况
 【点评】行业增速进入常态，结构分化加剧。一方面细分领域上，SUV、新能源汽车、商用车景气度较高，增速领先；另一方面车企分化加剧，马太效应明显。参考千人保有量，我们预计未来十年乘用车复合增速5%，2025年达到峰值，SUV增速持续领先行业，但随着更多产品投放市场竞争更加白热化。此外，电动化趋势明显，期待爆款车型陆续出现，新能源汽车逐步打开非限购城市市场。
 2）2017年度客车行业数据出炉宇通客车继续稳居第一
 【点评】受新能源客车补贴调整，以及座位客车受高铁替代持续萎缩的影响，行业整体销量呈现下滑。行业集中度高，竞争格局相对稳定，以宇通客车为代表的龙头企业持续保持良好的销量。
投资机会
当前行业增速新常态及消费升级的背景下，车企产品及销量加速分化，马太效应明显，配套强势自主品牌及合资品牌的优质零部件汽车，以及产品符合消费升级、节能减排的零部件企业有望实现业绩快速增长。推荐个股组合：上汽集团、宇通客车、星宇股份、万里扬、宁波高发、拓普集团。近期行业催化：行业销量数据，车企2018年销量规划，新能源汽车相关政策。
风险提示
行业销量低于预期，政策不及预期。