主要观点
外盘：本周外盘市场主要围绕USDA月度供需报告、南美天气、NOPA压榨报告展开。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】USDA1月供需报告主要调整下调美豆出口，同时上调巴西大豆产量和阿根廷大豆产量，总体调整不及市场预期，对市场形成利多，同时叠加阿根廷的干旱天气干扰，本周美豆呈现上涨走势。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）1月USDA报告的调整在一定程度上压缩了未来报告的调整空间，或许会形成1月美豆库存为报告中的最高库存的情况，另外周度nino3.4指数仍处于-0.5以下，未来南美天气仍存变数，目前仍对美豆维持震荡偏强判断。不过仍需关注美豆油国内高库存以及出口迟缓的情况。
国内：本周国内油粕走势分化，豆粕呈现上涨走势，豆油呈现下跌走势。总的来看，国内现货市场大豆到港正常，原料大豆依然供应充裕，油厂压榨仍有一定的利润，油厂维持高开机率运行，不过短期国内春节油厂停机放假对市场的干扰更加突出。
豆粕方面，本周国内豆粕库存相比前一周继续增加至90.45万吨，仍处于高位区间，部分区域胀库现象依然没有缓解，豆粕现货整体弱势运行，不过节前下游备货仍对豆粕的价格有支撑，同时叠加外盘的影响，一旦出现天气炒作，国内跟涨的可能性高，目前对国内豆粕仍维持震荡偏强判断；
豆油方面，本周豆油呈现下跌走势，本周国内豆油库存156万吨，相比前一周下降5万吨左右，MPOB月报利空打压油脂市场之后，NOPA继续空袭油脂市场，拖累国内豆油呈现弱势。12月马棕库存环比上升7%至273万吨，高于市场预期的269万吨，总体报告利空，NOPA压榨月报数据显示，截止１2月31日NOPA会员企业的豆油库存为15.38亿磅，大幅高于市场预期的13.03-15.00亿磅，利空美豆油市场，同时国储菜油持续拍卖对国内油脂市场也形成一定的压力，不过春节油厂停机以及油脂消费旺季依然对价格有提振作用，暂时对油脂维持震荡判断。