【今日焦点】
刘鹤：世界面临着债务、泡沫、保护主义等多重风险。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】网易财经报道，第48届世界经济论坛年于2018年1月23-26日在瑞士达沃斯召开。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）1月24日，中共中央政治局委员、中央财经领导小组办公室主任刘鹤出席并就"中国的经济政策"作特别致辞。刘鹤致辞时表示，本次论坛的主题是在分化的世界中打造命运共同体，我们认为这个主题有非常鲜明的针对性，而且意义重大。当前世界经济回暖上升，主要经济体在金融危机发生以来首次出现了同步增长。国际贸易投资走出了谷底，世界经济正在进入新的增长周期。然而在这样的时刻，我们要关注一些问题，近期我们要高度关注大国货币政策的外溢性以及股市、债市、大宗商品市场的变化。中期我们要更加关注劳动生产率的改善和大国储蓄率的变化。我们看到世界存在的深层次矛盾尚未解决，还面临着债务高起，资产泡沫，保护主义，国际地区热点问题升级等多重风险，要想应对这些挑战，巩固发展的势头推动世界经济从周期性复苏走样可持续的增长需要国际社会共同合作和努力。我们看到在人类发展的长期的历史进程中，有一个鲜明的特点，就是历史或者以不同的方式重演自己，或者把我们待到似曾相识的十字路口，这种情况下我们认为慎重、理性、正确的选择十分重要，十分关键。面对着气侯变化，恐怖主义和技术进步双刃剑等全球性挑战，没有哪个国家能够独资应对。
 【重要财经信息】
经参头版："两个毫不动摇"必须长期坚持。经济参考报头版刊文称，相对于国有企业，民营企业在体制机制上更为灵活，在新技术、新商业模式的运用和发展上更具有主动性，在增加经济内生动能，推动经济转型升级方面具有不可替代的作用。在坚持"两个毫不动摇"这一长期原则的基础上，国有企业和民营企业，应该实现优势互补，协同发展，共同构建新时代下的现代化经济体系。
保险监管重塑资本市场投下支持票。证券时报头版刊文称，2018年，我国有望成为世界第二的保险大国，上市保险公司家数有望增加，保险业对外开放程度将继续扩大，保险行业有望成为全球新技术的试验场。保险行业创业的春天，就在眼前。所谓"花香蝶自来"，正是基于保险业稳中向好的预期，资本市场投资者纷纷选择投资保险股，奠定了保险股创新高的基石。
上半年非金融上市公司总体财务安全升势明显。商务部研究院与中国财富传媒集团中国财富研究院联合发布《中国非金融类上市公司财务安全评估报告》（2018年上半年总体趋势分析）。《报告》显示，我国非金融类上市公司FSI总指数在2017年三季度出现明显拐点，上升势头非常明显。预计2018年上半年，我国非金融类上市公司总体财务安全状况将明显上升。
转ABS、“非非标”，机构谋求非标资产转型。一系列监管新规发布后，非标资产转型势在必行。业内人士表示，转型道路挑战重重。在统一监管时代，非标资产回归规范化经营的道路并不平坦。
今年以来IPO审核通过率不足四成。1月23日、24日，发审委共审核了12家企业的IPO申请，仅2家企业通过审核，1家暂缓表决，9家被否。至此，今年以来，发审委共审核了36家企业的首发申请，其中14家获通过，19家被否，3家暂缓表决，通过率为38.89%。
期货市场法律体系建设亟待加强。从证监会获悉，两起期货市场典型操纵类案件近日终审判决，司法机关完全采纳了证监会在期货市场操纵的事实认定、行为构成、量化指标等方面的执法标准和执法原则，支持了证监会的行政处罚决定。
股票质押式回购规模超1.6万亿，质押率趋势性下行。在经历2016年跑马圈地粗放式扩张后，场内股票质押式回购业务在2017年迎来了精耕细作的一年。根据交易所发布的数据，2017年末的沪深两市股票质押式回购业务待回购金额，较年初新增3419亿元，达1.62万亿元。全年市场平均质押率先扬后抑。业内人士预计，受股票质押式回购新规、银行投非标资产受限及风险事件频发等多重因素影响，场内质押式回购业务规模增速将放缓，质押率下调趋势仍将延续。
李小加：香港市场已进入内生动力发挥的转折时刻。2018年将是香港市场改革的启动年、转折年。与2015年、2007年相比，2017年以来香港市场的巨大发展，不仅仅受益于外围市场乐观情绪的外溢，香港市场自身已经进入了实质性的转变。”港交所集团行政总裁李小加昨日在港交所一年一度的媒体见面会上如是表示。他还透露，港交所有望于今年农历新年后推出关于上市制度改革的全面细则咨询，希望今年6月底后新经济公司可以按照新规则在香港申请上市。李小加表示，2017年，是港交所《2016-2018战略规划》承上启下的一年。在这一年里，港交所启动了香港市场近25年来最重大的一次上市制度改革，通过市场咨询集思广益，香港市场在迎接新经济公司来港上市方面实现了历史性突破；在香港回归20周年之际开通了债券通的“北向通”；在人民币兑美元期货成交稳步增长的基础上，推出了人民币货币期权；推出了香港首对可实物交收的双币种黄金期货，还推出了首只黑色金属产品——铁矿石期货。整个市场的努力也越来越充分地体现在2017年以来的市场表现中：市场活跃度显著增加，2018年以来，股票现货日均成交额已超过1400亿港元。无论是恒生指数还是港股总市值，自2017年以来迭创新高，衍生品市场成交量也是如此。
全国股转公司总经理李明：深化新三板改革提升法治水平推进对外开放。全国中小企业股份转让系统有限公司（下称“全国股转公司”）总经理李明昨日在“2018新三板创新发展论坛”上表示，新时代的中国需要一个更加完备的新三板市场，深化新三板改革要坚持完善市场的“苗圃”和“土壤”功能。要坚持市场化、法治化、国际化原则，同时促进多层次资本市场实现有机联系。他说，2018年，全国股转公司拟重点推动四项工作，包括：推进市场精细化分层、研究发行制度改革，研究制定新三板发展战略、推动健全完善市场上位法，推进对外开放与合作、探索与境外交易所的互联互通，深化分类监管、全力维护市场稳定运行。追溯历程，2013年1月16日，新三板市场正式设立；2014年1月24日，新三板服务范围扩大到全国后首批285家企业的集体挂牌仪式举行。李明表示，设立5年来，新三板市场运行平稳，形成了服务中小微企业的制度优势和规模优势，也积累了监管和风险控制的经验。深化新三板改革，提高创新、创业、成长型中小微企业的直接融资比重，是资本市场抓重点、补短板、强弱项的最佳选择和重要载体。在谈到近期具体工作时，李明透露，下一步，全国股转公司将结合深化分层，坚持和完善投资者适当性管理制度；着力推动制定新三板条例、推动修订完善行政规章及规范性文件；发挥新三板的"试验田"功能，力求差异化表决权架构企业的挂牌、融资等在新三板率先实现；稳步提高新三板国际化的广度和深度，研究推进企业两地挂牌问题、深入研究"一带一路"沿线国家企业在新三板挂牌的可行性和实现方式、积极研究VIE结构公司挂牌问题，为优质境外上市公司回归境内资本市场提供更加多元的选择。
 【行业要闻】
核电行业将迎"新三角"格局：国务院已批准中核与中核建重组。中国能源报报道，据多个权威渠道消息，国务院已批准中国核工业集团公司与中国核工业建设集团公司实施重组。但截至发稿时，国资委网站尚未公布这一消息。作为央企名录中排名前两位的军工企业，中核与中核建重组将是能源行业继中电投与国家核电、国电与神华合并后，第三例落地的央企重组，98家央企由此将缩减至97家，军工央企减少1家，核电产业也将迎来"新三角"格局。
虚拟运营商将进入正式商用阶段。经济参考报报道，1月24日，工信部发布《关于移动通信转售业务正式商用的通告（征求意见稿）》（以下简称"《通告》"），开始面向社会征求意见。《通告》明确了民营企业、国有企业以及外商投资企业可依法依规申请经营移动通信转售业务，提出了企业申请、试点衔接、号码分配、批发价格等政策保障，以及网络与信息安全、用户权益保护等监管要求。这意味着，经过四年试点后，被业内称为"虚拟运营商"的移动通信转售业务即将进入正式商用阶段，给有意愿从事移动通信转售业务的国内外企业提供了政策和市场机遇。
乐视网复牌首日跌停成交3351万元，基金人士称净值目前不会受到影响。乐视网24日复牌，股价全天牢牢封死在跌停板上，成交金额3351万元。从龙虎榜单情况看，公募基金没有现身。有基金人士表示，基金净值目前不会受到影响。
融资渠道受限，房企资金链再度承压。经济参考报报道，2018年整顿信托业是银监会的工作重点。对信托的强监管，意味着2017年房地产企业融资的重要渠道将被大幅限制，房企资金获取难度再度加大。业内人士表示，虽然房企快速转向海外融资，但国内涉房贷款全部严控，叠加内地债券市场融资难，房地产企业或将陷入"钱紧"窘境。近日，银监会下发通知，商业银行和信托公司开展银信类业务，不得将信托资金违规投向房地产、地方政府融资平台、股票市场、产能过剩等限制或禁止领域。
周五国内油价调整搁浅或小幅上调。经济参考报报道，1月26日，国内成品油零售限价迎来新一轮调整窗口。从多家社会监测机构了解到，目前测算幅度在50元/吨红线附近徘徊，预计届时搁浅或小幅上调。
流量战偃旗息鼓，券商网络金融走向2.0时代。自"佣金宝"揭开券商互联网金融大战的序幕以来，至今已有近4年时间。经历了最初"大干快上冲流量"的集体躁动，如今国内券商在网络金融领域的战略决策正走向沉静和分化。有的券商逐渐淡化经纪业务中的"网络金融"元素，更多券商则在逐渐克服对增量的渴求，聚焦存量做好服务。