观点：成本支撑强劲，供需走弱，震荡为主
 （1）上周PTA周平均开工率在76.2%，较前一周持平，桐昆220万吨装置已满负荷运行，宁波利万70万吨装置意外停车。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】下周逸盛海南装置或检修结束，开工率或进一步提升；
 （2）上周聚酯装置周平均开工率下降2.9个百分点，至80.8%附近，库存小幅上升，聚酯工厂已开始季节性集中检修，后期负荷或加速下降；
 （3）上周五主力合约盘面利润在790元/吨附近，较前一周上升约60元/吨，油价提升带动上周PTA大幅上涨，提升盘面利润水平。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
逻辑：上周PTA期货价格强势上行，现货跟涨乏力，基差持续走弱。市场对远月供需好于近月的预期使得价差有修复预期的需求。目前PTA注册仓单较少，社会库存累积较为缓慢，库存整体处于历史中等偏低水平，对于价格难以造成较大压力，因此尽管供需季节性走弱，现货仍体现出较强的抗跌性。而在上游成本持续上涨，加工费维持在700-800中等水平，期货价格表现强势。后期，PTA供需面或仍将持续走弱，在上周价格大涨的情况下，上行继续突破的可能性较小。而在成本强势支撑，PTA库存累积增加缓慢体现部分备货需求等因素影响下，下行的幅度亦有所限制。中长期看，PTA走出季节性供需走弱，价格重心较2017年或有所上升。总之，本周PTA或维持在高位震荡，价格或在5500-5800区间运动。
操作建议：观望为主，可少量试空，若价格下调可布局中长期多单，关注5-9反套。
风险因素：1、上行的风险点：原油价格大幅下挫，形成连带的利空拖了，PTA回升将受阻。
 2、下行的风险点：PTA供需格局呈现偏紧状态，产业链库存偏低，下游需求强势持续，PTA装置意外检修。原油价格延续上涨趋势，形成成本端偏多提振，PTA走势将受支撑，价格有上移可能。