上周，沪深300指数上涨3.29%，通信行业（申万）上涨3.68%，在申万一级28个子行业中，通信板块本周涨幅排名第11。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2018年年初至今，沪深300指数累计下跌1.59%，通信板块下跌14.29%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）据2月14日最新收盘价，通信板块动态PE为50.43倍。长期看好5G及光通信，当前时点建议业绩确定性高的个股，重点推荐：中兴通讯、亨通光电、中际旭创、中天科技、特发信息、高新兴等。重点关注：烽火通信、光迅科技。
在市场震荡底部和行业催化季临近时点，推荐持续布局5G核心品种。我们在2018年年度策略中强调，今年大概率迎来政策推动下的5G主题性机遇。节前我们在市场持续调整中旗帜鲜明看好5G板块，重点推荐的【中兴通讯】、【亨通光电】等5G核心品种表现优异，节后我们继续看好5G核心标的。我们认为经过前期的调整，行业处于震荡底部位置，同时行业催化季正在临近：1）正在举行的平昌冬奥会5G元素凸显，成为赛会一大亮点；2）2月26日即将召开的巴塞罗那通信展览有望展示5G商用最新进展；3）5G标准确立临近，国家产业政策有望助力我国5G发展。重点推荐【中兴通讯】、【亨通光电】、【中天科技】、【烽火通信】、【光迅科技】、【中际旭创】等5G核心标的。
中国主导5G承载网标准立项，电信完成全球首次5GOTN前传设备测试，关注5G主题机遇。2月14日，在瑞士日内瓦举行的国际电联ITU-SG15全会上，中移动、中国电信、华为、中兴等共同提出的5G承载网方案获得大会认可并一致通过标准立项。此外，中国电信于节前完成全球首次5GOTN前传承载设备测试，该测试是全球无线标准组织CPRI发布eCPRI接口标准以来首次针对25G速率的测试，具有深远的产业指导意义。我们认为2018年是5G发展关键之年，当前随着MWC展会和5G独立组网标准确立临近，行业有望进入密集催化期。重点推荐5G核心品种：【中兴通讯】、【亨通光电】、【中天科技】、【烽火通信】、【光迅科技】、【中际旭创】等。
亨通光电：电信2018年光缆集采中标第一，龙头地位巩固。公司在中国电信2018年室外光缆集采和引入光缆集采中，公司均以第一中标人中标，进一步巩固了公司行业的地位，意味着集中度依旧，竞争优势有望持续向棒纤缆一体化公司倾斜。未来光棒供给紧张仍是行业主基调，同时，在全球流量爆发大背景下，全球光纤化势不可挡，中移动全国固网布局、海外“量价齐升”、产业走向寡头格局、5G需求拉动等因素共同驱动下，行业未来三年景气持续确定性高。
高新兴：亿元纳雍县项目中标落地，彰显持续订单实力。公司中标纳雍县天网工程三期和纳雍县智能交通监控工程PPP项目（三次）正式落地，建设期总投资为10129.27万元，彰显了公司在智慧城市和平安城市领域中开疆拓土能力。项目将采用BOT模式运作，公司在项目上的融资活动更易得到政府背书，能够享受一定程度的政策优惠。公司未来物联网大平台战略和立体云防等标杆性产品的推广，带来智慧城市、平安城市、以及智慧交通订单的持续增长，内生增长确定性高。
风险提示：5G政策推进不及预期，光纤光缆需求不及预期，军工订单不及预期。