核心观点：
一、板块调整充分，安卓新机迎来密集发布期，进一步推动节后行情
我们节前一直在强调备战节后行情，一方面，去年11月到今年1月整个电子板块大幅调整在持续消化苹果iPhone X备货不及预期以及机构高持仓调仓的利空，但到2月电子板块跌幅已经在收敛了，在各版块中跌幅最少，很多优质电子公司又跌到估值有吸引力的位置了；另一方面，穿越某一代产品的销量和创新周期，A股电子股更长逻辑在于产业转移，尤其是参与下游客户的增量创新，抢份额和品类扩张的逻辑，大陆公司在精密制造和管理方面具有优势，逻辑是更长的，整体板块下调后是长线牛股的不错的建仓机会；最后，春节后产业链普遍会为新品备库存，能看到开工率等各方面基本面指标改善，今年春节偏晚，节后正好赶上新品密集发布期的催化，因而，节后行情值得期待。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
今年上半年和去年上半年不一样的地方在于，去年上半年安卓新机发布很少，今年很多安卓品牌都准备在上半年发布新机，25日晚上三星S9即将发布，关注全面屏/声学和光学双摄的进展，接下来很多品牌在MWC展上都会有新机发布，目前来看可能的机型有Vivo APEX/小米MIX2S/中兴Blade V9/索尼XZ2等，加上后续3月的华为P20系列和6月OPPO的新机型，今年上半年尤其是二季度安卓比去年同期更好。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）苹果上半年技术创新不算高，苹果今年一季度的收入增长是十几个百分点，二季度环比会下一个台阶，但非手机的很多产品还不错，像Apple Watch和Airpods。总的来看，今年上半年情况没有想象的那么差，一季度苹果好一点安卓差一点，二季度苹果淡一点安卓好一点。很多公司自己有品类提升的逻辑的话，业绩的同比增速不会差。下半年看好苹果三款新机型，有高端定位有性价比定位，量不会比去年同期差，并且下半年Apple Watch的二代版也会出来。
今年上半年和去年上半年不一样的地方在于，去年上半年安卓新机发布很少，今年很多安卓品牌都准备在上半年发布新机。2月26日-3月1日的MWC展拉开了新品序幕，三星S9在25日打响头炮，在光学和声学持续升级，其他如诺基亚\LG\华硕\索尼\摩托等国际品牌亦有新品发布，国产值得关注的是VIVOApex \中兴Blade V9等，以及3月份的华为P20、小米MIX 2S和OPPO全面屏手机。今年上半年尤其是二季度安卓会比去年同期更好，节后拉货效应会慢慢显现。而苹果的悲观销量预期一直在消化，而实际没那么差，苹果预测今年一季度收入增长是十几个百分点，非手机的很多产品还不错，像Apple Watch和Airpods。
总的来看，今年上半年情况没有那么差，一季度苹果好一点安卓差一点，二季度苹果淡一点安卓好一点。很多零部件公司自己有品类提升的逻辑，业绩同比增速不会差。下半年苹果三款新机型有高端定位也有性价比定位，我们判断量不会比去年同期差，并且下半年Apple Watch的大改版也会出来MWC 2018期间5G方面的新进展值得密切关注。MWC 2018拉开帷幕，恰逢5G推进的关键年份，今年MWC上的5G相关新技术和新5G设备也有望同步推出。例如近期英特尔宣布旗下5G全互联PC计划于2019年上市。MWC2018上英特尔将通过5G网络视频直播展示5G在PC上的能力。TCL通讯将展示实现了在3.5GHz频段上的实时5G软终端等等。2018年是年中独立组网标准的确定将诞生5G第一版本标准。在此背景下，MWC上5G通信产业链各方将带来更多5G商用产品非常值得期待。
二、各细分板块观点
今年仍然是强中选强的思路，我们一直以来重点强推的立讯/大族/大华/三安的走势还是很强的，基本还是验证的我们的选股逻辑，一定是要长线逻辑和当年清晰的业务进展，同时要有估值性价比。
消费电子：立讯精密今年上半年声学/天线/Airpods等都比去年同期要好，下半年LCP天线和无线充电接收端/马达都会有不错进展，通讯和汽车布局也望超预期，继续坚定看好今年业绩高增长和长期走势；大族激光今年下游依然是淡季不淡，苹果业务在紫外、PCB以及手表等业务都有一定突破，非苹果进展更好，另外去年一季度基数挺低，今年一季度同比增速不用担心；另外蓝思科技今年双面玻璃以及后面3D的逻辑比较清晰，从手机到手表以及触控的延伸，大股东也追加了承诺，另外还有江粉磁材/环旭电子/欧菲科技都不错，歌尔/信维等超跌的可以继续关注其基本面进展。
安防板块：继续坚定看好！今年行业基本面包括智能化、海外和国内需求放量逻辑持续，我们今年以来也组织多次海康大华调研，得到反馈都比较积极，继续看好大华股份，其估值较低一点、增速快一点，海康威视作为龙头，我们也坚定看好长期逻辑。有观点担心今年华为进来参与这个行业的竞争，这个问题已经有好多年了，我们也一直在积极关注，认为从硬件到渠道整合都是需要时间的。
三安光电和生益科技也继续看好！我们上周最新发布三安光电的20页Micro-LED深度报告，公司最新发布和三星电子的合作，Micro/mini-LED已经开始有痛点应用，尤其是在影院/大尺寸以及超小尺寸，三星也在影院的进展卓有成效。三安配合三星的进展顺利，规模值得期待，打开了新的成长点，亦证明了三安的客户和产品结构更好，另外公司在化合物半导体还有很长线的逻辑，今年20来倍的估值非常值得关注。生益科技一季度行业景气不错，业绩增长无虑，5G逻辑里高频高速值得期待。
整个电子版块，不管行业整体景气度如何，每年都能找到一些好股出来的，主要是因为过去10以及未来10年，中国电子产业一直处于产业转移的长线成长周期里面。今年业绩持续高增长的公司还是很多的，立讯/大族/三安/大华/海康等等就是典型。大家不要对电子板块过度悲观，整体板块都在调整和到位的时候，正是新资金能够低位进入的好时期，期待17年一季度的抄底行情能够重现。
风险因素：苹果新品发布及销售不及预期，竞争加剧，政治及汇率风险；