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研究报告:中信期货-能源化工策略周报(PTA、PVC):库存累积高压,考验需求恢复-180319

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-03-21 16:41:42
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 胡佳鹏,童长征,许俐
研报出处: 中信期货 研报页数: 15 页 推荐评级:
研报大小: 853 KB 分享者: 凌****步 我要报错
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【研究报告内容摘要】

 PTA市场解析
 1.PTA上周回顾
 PTA市场偏弱震荡,主力1805最终收于5544,周线收跌1.21%,持仓量在97万手左右,较上周减少约1万手。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】(数据来源:文华财经行情软件)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)目前,华东主流现货和05合约基差报盘参考在+100元/吨附近,仓单一口价报盘在5750元/吨附近。(数据来源:隆众石化网站)
重要的市场变化及点评
 PTA行业:上周开工率在76.3%,较前一周下降2.6%,实时开工率在73.5%(随着桐昆2线的正式运行,PTA产能基数调整为5104万吨),如果去掉长期停产产能(目前为590万吨,去除华彬140万吨、福化450万吨)的话,目前实时开工率在83.1%。(数据来源:CCFEI)
装置动态方面,逸盛宁波200万吨装置3月14日如期进入检修,逸盛宁波另一套220万吨装置3月14日短停一日后重启。本周关注桐昆220万吨装置中暂停的110万吨装置重启情况,以及扬子石化60万吨装置的重启情况。
上游市场:原油上周震荡运行,WTI原油在62.33美元/桶附近,布伦特在65.86美元/桶附近。3月16日亚洲PX台湾价在951美元/吨CFR中国,折算PTA生产成本约4774元/吨,主力合约盘面利润在770元/吨附近。
下游市场:上周聚酯装置周平均负荷上升2.6个百分点,至81.6%附近。聚酯库存持续累积,按照目前统计情况,POY库存15.5天,较上周+3;FDY库存17.5天,较上周+2.5;DTY库存31.5天,较上周+4。(数据来源:CCFEI)

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