报告摘要：
主要化工品涨跌幅情况
涨幅前五：制冷剂R134a (8.82%），乙二醇（5.16%），二氯甲烷（4.84%），布伦特原油（4.08%),聚四氟乙烯（3.53%）
跌幅前五：维生素B5（-21.74%），天然橡胶（-11.06%），环氧丙烷（-9.58%），维生素B3（-9.33%），BOPP（-8.53%）
上周行情回顾
上周化工行业表现弱于大市，申万一级化工指数跌幅5.24%，上证指数和沪深300分别下跌3.58%和3.73%；6个二级子行业1个涨幅为正；31个三级子行业中，2个涨幅为正，其中，石油加工、日用化学产品涨幅居前。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
原油走强。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）本周布伦特原油上涨4.08%至68.91元/桶，主要是由于美国原油库存大减、OPEC减产执行情况较好以及地缘政治等影响。本周美国商业原油库存减少262.2万桶至4.28亿桶。二月份OPEC减产执行情况良好，原油产量为3218.6万桶/日，较上月减少7.7万桶/日。我们维持对于18年原油价格60-70美元/桶的判断。
氟化工及制冷剂延续上涨。本周R134a上涨8.82%至37000元/吨，近一月涨幅高达32.14%。主要由于原料端萤石价格高位运行，无水氢氟酸价格处于高位，下游空调企业需求强劲。后续在下游需求拉动以及原料价格高位的影响下，制冷剂价格有望继续上行。
近期推荐公司及主要观点
本周市场受中美贸易战的影响出现了大幅的调整，此次贸易战本质来看是美国遏制中国进一步发展的手段，但是我们认为中国经济韧性强，有望通过自身发展等手段不断增长。2018年化工行业首选优质龙头，业绩支撑，有增量投产，有发展空间。此外，受益于国家在先进显示、半导体领域的持续投入，相关电子化学品及新材料公司值得长期关注。
 （1）炼油聚酯产业链：“炼油-PX-PTA-涤纶”。我们维持全球布伦特原油价格处于“60-70”美元/桶的判断，此价格区间炼油处于舒适区。强烈看好一体化发展的民营化纤巨头，各环节产品价格价差由于季节因素会有波动，但是更多是产业链利润的再分配，行业龙头公司全产业链布局，盈利中枢和稳定性持续提升。继续推荐四大金刚（桐昆股份、恒逸石化、荣盛石化、恒力股份）和中国石化。
 （2）煤化工龙头（鲁西化工、华鲁恒升）：华鲁恒升受益于环保趋严、产品种类不断扩张、山东省新旧动能转换，18年1月醋酸与甲醇价格再度同比大涨65%、20%，业绩有望超预期；鲁西化工形成了煤化工、氯碱、氟硅化工、化工新材料的循环产业链，构建了极高的园区及环保壁垒，叠加未来20万吨甲酸、10万吨己内酰胺、13万吨尼龙6、13.5万吨PC、36万吨双氧水陆续投产，业绩有望持续增长。
 （3）农化板块：两会重点推进乡村振兴，农化板块有望受益。农药板块供给收缩逻辑长期存在，行业集中度提高（扬农化工、利尔化学），化肥板块春耕行情来临（金正大、新洋丰）。
 （4）中国化学：受益于新一轮投资周期、预计新签订单将创历史新高、业绩拐点向上、资产质量显著改善。
 （5）电子化学品及新材料：新能源汽车行业发展迅速，18年2月份新能源乘用车销量达2.9万辆，同比增长76%，1-2月新能源车产销开门红，全年有望实现100万辆销量，有效拉动电池材料销量，重点推荐天赐材料。国内液晶面板行业发展迅速，全球市占率有望进一步提高，有效拉动上游液晶材料发展，推荐飞凯材料。
本周金股组合
中国石化（30%），金正大（30%），华鲁恒升（10%），桐昆股份（10%），中国化学（10%）
重点推荐公司：炼油聚酯产业链（中国石化、桐昆股份、荣盛石化、恒逸石化、恒力股份）、染料（浙江龙盛、闰土股份）、农药（扬农化工、利尔化学）、煤化工（鲁西化工、华鲁恒升）、复合肥（金正大、新洋丰）、电子化学品及新材料（国瓷材料、飞凯材料、雅克科技、天赐材料）、环氧丙烷（滨化股份）、C3/C4龙头（卫星石化、齐翔腾达）、中国化学
风险提示：大宗商品价格持续下跌的风险。