投资要点：
本周传媒行业观点
由于节前的避险情绪以及创业板回调等市场波动，本周传媒板块跌幅较大（-3.22%），其中包括分众传媒的部分前期强势个股跌幅明显。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】固然中美贸易摩擦存在进一步升温的可能性，但我们认为目前A股传媒标的以境内业务为主且贸易摩擦涉及传媒板块可能性极低。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）同时，部分传媒龙头标的估值仅20倍左右，在宏观环境不确定的背景下具备一定防守价值，我们认为在快速下跌后反而相对乐观。根据我们调研以及对年报及一季报公告的梳理，传媒板块中影视、营销板块业绩普遍较为靓丽，我们重申传媒行业整体态势向好，其中重点推荐业绩确定性较强的电影行业，重点推荐影视行业中的光线传媒、中国电影、横店影视、金逸影视、营销行业中的分众传媒以及游戏行业中的完美世界、三七互娱和顺网科技。
广电监管风格延续，今日头条、快手等受到责令整改
根据36Kr,针对社会舆论强烈关注的"今日头条"、"快手"两家网站播出有违社会道德节目等问题，广电总局严肃约谈了"今日头条"、"快手"两家网站主要负责人。总局责令两家网站全面清查库存节目，对网站上的低俗、暴力、血腥、色情、有害问题节目要立即下线；停止新增视听节目上传账户，全面排查现有账户；网站节目的上传总量和上线播出总量应立即调减至与网站审核管理力量相匹配的规模。
传媒板块下跌3.22%，核心组合下跌4.46%
本周（4.2-4.6）上证指数下跌1.19%，创业板指下跌3.35%，沪深300指数下跌1.12%，传媒指数下跌3.22%，在28个申万一级行业分类中位列第28。本周我们的核心组合下跌4.46%。
具体标的表现如下：
光线传媒（-5.37%）、横店影视（-2.68%）、中国电影（-2.55%）、分众传媒（-7.06%）、完美世界（-0.72%）、三七互娱（-6.01%）、顺网科技（-6.82%）。
风险提示：关注公司业绩不及预期风险；系统性风险；政策监管风险。