铜：产业链要点：
供应：现货铜精矿加工费TC上周上涨1美元至76-83美元/吨，关注Escondida矿山谈判进展；精炼铜方面，开工率稳定，无大型企业检修，但进口减少，且废铜掺杂降低，供应边际收紧。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
需求：据SMM调研数据显示，5月份电线电缆企业开工率为90.99%，同比增加0.82个百分比，环比增加1.87个百分比。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）预计6月份电线电缆企业开工率将回落至88.18%。此外，铜管排产也出现下降，需求呈现季节性趋弱。
库存情况：全球显性库存80.04万吨，较上周增加1.72万吨。其中LME全球库存增加2.45万吨至31.8万吨，上期所增加0.39万吨至27.23万吨，保税区库存增加1.1万吨至48.3万吨。国内季节性去库反复。
市场结构：进入交割月提振现货表现，整体下游接货尚可；印度冶炼厂关停提振LME现货表现，现货贴水幅度大幅缩窄至10美元/吨上下。
 CFTC持仓：上周净多头持仓减少1412张至37600张。
操作建议：近期中美宏观经济数据呈现边际改善迹象，叠加中美贸易谈判紧张，宏观氛围有所改善。此外，Escondida矿山谈判已经开启，对整体市场情绪影响较大，若再度罢工，铜价有望再上一台阶。同时，今年废铜进口的减少也开始逐步显现到供应方面，整体供应大趋势收紧保持不变。预计本周在Escondida谈判过程中，铜价将继续维持偏强格局，若有其他消息流出，铜价亦有望出现拉涨。操作上建议前期多单继续持有，趋势交易也可等待突破买入。