本周行业重要趋势：
中兴获得1个月临时许可证，可为现有的设备及手机提供维护和更新，及进行网络安全与漏洞的研究，中兴事件结果逐步明朗。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
美国商务部BIS向中兴发出有条件授权，允许中兴到8月1日前，恢复必要的交易，为现有的网络设备、手机提供维护更新，及进行安全与漏洞研究。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2017年中兴也经过临时许可，之后达成和解，此次中兴事件有望逐步明朗。中美贸易战关税正式起征，通信行业影响较小，叠加中兴事件逐步向好，通信板块大逻辑不变，估值压力有望逐步消除，长期持续看好。
我们前期深度点评详细阐述贸易战对通信行业影响较小，此次中兴事件出现向好趋势，叠加三大运营商5G顺利推进，行业大逻辑不变，估值压力有望逐步解除，部分优质标的估值处于较低水平，长期继续看好。
本周投资观点：
中报临近的时点开征关税，市场将能通过实际业绩验证关税对通信行业影响较小，叠加中兴事件向好，市场悲观情绪逐步消除，低估值绩优标的短期有望反弹，板块调整中长期看好。我们认为市场回归价值投资趋势不变，聚焦基本面和成长性，建议注意短期系统性风险，重点关注前期遭错杀的有业绩、估值低、高成长标的长期布局机会。
 1、5G是通信行业未来大趋势，国家定调为经济发展新动能，三大运营商5G商用顺利推进，中兴事件逐步向好，龙头标的估值压力有望减弱。具体5G板块中，业绩高增长唯光通信（光纤光缆、光模块）5G带来的需求拉动有望2019年体现；设备商（基站、传输网设备）短期业绩增速一般，有望在2020年进入业绩兑现期。建议重点关注低估值绩优标的长期布局机会：
 1）光纤光缆重点关注：亨通光电（预计18年33亿利润，+56%，11倍）、通鼎互联（预计18年10.0亿利润，+67%，13倍）、中天科技（预计18年27亿利润，+30%，10倍）；建议关注：烽火通信（预计18年10.3亿利润，+25%，27倍）；
 2）光模块重点关注：中际旭创（预计18年8.9亿利润，+448%，29倍），择机关注：光迅科技（预计18年3.74亿利润，+12%，36倍）；
 3）设备商建议关注：中兴通讯（与BIS达成协议，短期业绩承压，2020年5G需求有望兑现，长期择机关注）；择机关注：烽火通信。
 2、非5G板块受贸易战影响有限，受板块整体影响业绩高增长的龙头标的估值也相对便宜。建议重点关注低估值、高成长、符合新经济大方向标的的投资机会：1）统一通信龙头：亿联网络（预计18年8.4亿利润，+43%，22倍）；2）低估值高增长龙头：三维通信（收购微信营销龙头，预计18年2.1亿利润，未来三年50%增长，23倍）、天源迪科（公安+电信+政企云化大数据龙头，预计18年2.3亿利润，27倍）等；2）二线设备龙头：星网锐捷（预计18年6.2亿利润，+32%，19倍）；3）物联网龙头：拓邦股份（预计18年3.1亿利润，+46%，18倍）、宜通世纪（预计18年3.1亿利润，+36%，15倍）、日海智能（预计18年2.3亿利润，+123%，31倍）；4）IDC龙头：光环新网（预计18年6.3亿利润，+38%，30倍）；5）专网通信：海能达（预计18年7.4亿利润，19倍）。
风险提示：运营商资本开支下滑幅度超预期，新技术研发风险