报告摘要
近日，长生生物假疫苗时间爆发，我们深恶痛绝这类疫苗造假事件，他给家庭、社会带来了巨大的危害。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】这次假疫苗时间让我想起了2008年的奶粉“三聚氰胺”、2011年的双汇瘦肉精和2012年的白酒“塑化剂”。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）当然，儿童的疫苗生产工艺的技术性更强，保存、运输等环节专业度更高，完全不同意普通的食品行业，必然对品质和安全的要求更高，检测和监管的力度更大。
这种行业严重致命事件的发生，必然会导致：1、行业整体受冲击，消费者信心丧失，行业恢复可能较快，但重塑消费者信任需要非常长时间。2、行业洗牌，涉事企业出局或市场份额萎缩，一定有优秀的公司脱颖而出。3、加强监管，破除旧规则，行业更加规范，市场更加健康。
假疫苗事件的发酵，医药股必然受到冲击，而同属于消费的食品饮料可能受益！我们认为近期食品饮料可能已经完成自身的补跌，不可能再出现一季度大幅度的深度调整，良好的基本面，和即将披露的良好的中报，都能支撑食品饮料公司消化市场的恐慌后，再创新高。市场对消费的悲观和未来预期的消极态度，也会在优质公司市场份额提升、乡村振兴、通货膨胀下，随时间而被消化掉。
白酒股今年没有利空，中报普遍好于前期预期，三季报没问题，估值切换行情仍在，五粮液、泸州老窖、洋河股份、古井贡酒、顺鑫农业、伊力特等仍值得配置，即使明年利润增速大幅放缓，仍能支撑当年18倍左右的PE。一方面，当下估值并没有泡沫，从主流白酒公司来看，目前股价对应2018年的PE平均在23倍左右。即使按照悲观预期，假设2019年平均利润增速回落到15%左右，按照2019年EPS计算，当前股价对应2019年的PE也在20倍以下。
食品股走的会更长远，双汇发展、养元饮品、承德露露今年不足20倍，安全边际高；安井食品、中炬高新、绝味食品等成长性好；无论将来还有几次股灾，这些都是可以长期持有的品种。另外，今年国内葡萄酒均价有回升迹象，行业环境有望逐渐好转，建议关注外部环境改善以及内部改革加快的张裕。
重点推荐个股：
贵州茅台、五粮液、泸州老窖、古井贡酒、洋河股份、顺鑫农业、伊力特、张裕A；
安井食品、绝味食品、中炬高新、承德露露、养元股份、双汇发展。
风险提示：
宏观经济不景气，销售环境恶化，食品安全问题等。