研究报告：中信期货-2018年PVC基本面梳理-180911

股票名称：	股票代码：	分享时间：2018-09-12 09:52:01
研报栏目：期货研究	研报类型： (PDF)	研报作者：许俐
研报出处：中信期货	研报页数： 27 页	推荐评级：无
研报大小： 1,496 KB	分享者： jyy****21	我要报错

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【研究报告内容摘要】

1. PVC走势回顾
2015年12月中旬，PVC价格触及底后，震荡回升，市场活跃度提高。这与PVC行业近几年供需格局的变化有关。长期以来PVC行业处于供过于求的格局中，产能高增长、行业开工率偏低。
随着供给侧改革的推进，2014-2016年，淘汰落后产能不断深化，国内PVC产能总数连续三年保持负增长，与此同时，行业的开工率也出现回升。
2016年后，在PVC供需格局向好的背景下，PVC价格出现回升，虽然受阶段性因素，如烧碱价格、库存、环保政策、运输、资金等多空因素的影响，PVC走势波动性加大，但整体的价格重心维持上移态势。
2018年，PVC价格重心继续上移，但8月中旬之后出现高位回落，截止目前，PVC价格在6700-6800区间波动。我们认为，PVC行业在供需基本平衡的格局下，价格重回弱势的可能性不高。短期的波动，主要是对阶段性供需变化的反应，价格的重心不会大幅下降。

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