主要行业
- 金融服务 房地产 有色金属
- 医药生物 化工行业 机械设备
- 交通运输 农林牧渔 电子行业
- 新能源 建筑建材 信息服务
- 汽车行业 黑色金属 采掘行业
- 家用电器 餐饮旅游 公用事业
- 商业贸易 信息设备 食品饮料
- 轻工制造 纺织服装 新能源汽车
- 高端装备制造 其他行业
点击进入可选择细分行业
行业名称: 锂电池行业 | 股票代码: | 分享时间:2018-10-16 09:10:05 |
研报栏目: 行业分析 | 研报类型: ![]() | 研报作者: 牟国洪 |
研报出处: 中原证券 | 研报页数: 20 页 | 推荐评级: 同步大市 |
研报大小: 2,182 KB | 分享者: lp****0 | 我要报错 |
投资要点:
9月板块跑输指数。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】18年9月,锂电池板块指数下跌1.02%,新能源汽车指数上涨0.59%,而同期沪深300指数上涨3.52%,二者均跑输沪深300指数,跑输的主要逻辑在于18年中报业绩增速放缓、部分上游产品价格持续调整,且锂电池和新能源汽车板块上下弹性较大。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
9月销售及占比持续新高。18年9月,我国新能源汽车销售12.1万辆,同比增长55.13%,环比增长19.80%,月度占比5.05%,销售及占比均持续新高,9月销售符合预期;18年1-9月合计销售71.46万辆,同比增长81.01%,合计占比3.48%。结合第10批目录出台及行业特点,预计10月新能源汽车销售环比仍将增长,全年销售将超100万辆。
上游材料价格差异化预计部分产品价格仍将承压。10月12日,电池级碳酸锂价格7.90万元/吨,较9月初下跌10.73%,主要系新增大幅产能释放;氢氧化锂价格12.85万元/吨,较9月初上涨下跌1.15%,预计二者价格仍将承压。10月12日电解钴价格48.8万元/吨,较9月初下跌5.48%;钴酸锂38.0万元/吨,环比9月初持平,预计二者价格总体将企稳。六氟磷酸锂价格为11.50万元/吨,环比9月初持平,预计六氟磷酸锂短期将基本持平;受电解质等价格上涨影响,电解液价格有所上涨。
行业竞争加剧特斯拉销售超预期。SKInnovation将在常州建设锂电隔膜工厂,该厂将于2020年投产,预计隔膜等行业竞争仍将加剧。特斯拉三季度生产和销售均超8万辆,产量环比提升50%,其中Model 3周产能已突破5000辆,三季度交付5.58万辆,超出市场预期,后期持续关注特斯拉上海工厂进展情况。
维持行业“同步大市”投资评级。18年10月12日,锂电池和创业板估值分别为22.06倍和28.81倍,目前锂电池板块和部分个股估值已具备一定优势,结合行业发展前景,维持行业“同步大市”投资评级。9月我国新能源汽车销售及占比均创新高。结合政策导向、细分领域价格及竞争格局,预计板块总体仍存在投资机会,建议重点关注上游部分锂电关键材料和锂电池领域投资机会,相关标的如当升科技、宁德时代、亿纬锂能、新宙邦、德赛电池、星源材质、杉杉股份等。值得注意的是,板块弹性较大,在系统企稳下建议积极关注。
风险提示:行业政策执行力度不及预期;细分领域价格大幅波动;新能源汽车销量不及预期;行业竞争加剧;盐湖提锂进展超预期;系统风险。
不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com