摘要
　　-本周海外AI应用活跃度整体回升，Gemini增长显著，国内应用保持平稳。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）技术与产品侧，OpenAI发布GPT-5.2系列重点优化Agent工作流；谷歌多线并进，大幅升级NotebookLM生产力属性、上线Deep Research抗幻觉代理，并确认2026年推出AI眼镜；Runway发布通用世界模型GWM-1布局具身智能；Mistral AI推出Devstral2开源编码模型。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）行业正加速向深度推理、生产力工具及硬件生态延伸。
　　- Oracle在2025年第三季度当季总收入161亿美元，同比增长13%，已连续三个季度保持双位数增长。其中，云总收入达到80亿美元，同比增长33%，占公司总收入的一半。云基础设施（OCI）继续高速扩张，收入41亿美元，同比增长66%，GPU相关收入同比增长177%。RPO达到5233亿美元，同比激增433%，较上一季度新增680亿美元。营业利润67亿美元，同比增长8%。Non-GAAPEPS为2.26美元，同比增长51%，GAAPEPS为2.10美元，同比增长86%，其中包含出售Ampere股权带来的27亿美元税前收益。现金流方面，FY2026Q2经营现金流21亿美元，受大规模投入影响，自由现金流为-100亿美元，当季资本开支120亿美元。
　　风险提示
　　芯片制程发展与良率不及预期
　　中美科技领域政策恶化
　　智能手机销量不及预期