英伟达计划下周举办闭门峰会，旨在破解数据中心电力短缺
　　据华尔街见闻12月12日消息，The Information援引受邀人士报道，英伟达计划于下周在其位于美国加州圣克拉拉的总部，举办一场非公开的闭门峰会。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）这场会议的核心议题，是探讨并解决可能阻碍人工智能发展的“数据中心电力短缺”问题。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）这显示出英伟达的策略超越了单纯的技术讨论，而是深入到资本层面，通过投资来构建一个能够支撑其核心业务的能源解决方案生态系统。这些初创公司提供的产品范围广泛，从软件到实体电力设备技术，暗示英伟达正寻求一个多维度、软硬件结合的综合性解决方案来应对电力挑战。而此次峰会的召开，本身就是一个强烈的信号，即能源短缺正切实影响着那些使用英伟达芯片构建AI设施的公司。这些公司建设的数据中心装满了英伟达“耗电巨大”（power-hungry）的人工智能服务器芯片，而电力供应的限制可能会“阻碍人工智能的发展”。
　　SK海力士推迟HBM4量产，英伟达HBM3E采购量预计增加
　　据芯智讯12月8日消息，韩国媒体ZDNet Korea报导称，存储芯片大厂SK海力士已经修改HBM4生产计划，原本2026年2月量产HBM4、明年二季度扩大产量的计划，已经推迟到了2026年3~4月量产，扩大生产的时间点则推迟到了明年第三季。因此，HBM4量产所需材料和零组件供应速度也放缓。消息人士透露，SK海力士与英伟达讨论2026年HBM供货时，发现英伟达HBM3E采购量大幅增加，反映几个关键信息：1、英伟达Rubin芯片可能延后发布：HBM4是为英伟达预计在2026年推出的新一代AI芯片Rubin所准备的，业界普遍担忧Rubin片量产时间可能延期；2、HBM3E需求强劲：搭载HBM3E的Blackwell GPU需求依然强劲。为满足当前市场对HBM3E的稳健需求，SK海力士选择优先确保HBM3E供应。
　　美国政府将允许英伟达向中国出售H200，美方收取25%的分成
　　据环球网12月9日消息，路透社、彭博社等报道美国总统特朗普当地时间12月8日在社交媒体上发文宣布，美国政府将允许英伟达向中国出售其H200人工智能芯片，但对每颗芯片收取一定费用。《纽约时报》称，H200芯片为英伟达“性能第二强”的芯片。特朗普表示，美方将从相关芯片出口中收取25%的分成，美国商务部正在敲定相关安排细节，同样的安排也将适用于超微半导体公司、英特尔等其他人工智能芯片公司。路透社称此举标志着特朗普政府政策的转变，其政府最初限制向中国出售人工智能芯片。
　　电子本周涨幅2.63%（3/31），10年PE百分位为85.92% 
　　（1）本周（2025.12.8-2025.12.12）上证指数下跌0.34%，深证成指上涨0.84%，沪深300指数下跌0.08%，申万电子版块上涨2.63%，电子行业在全行业中的涨跌幅排名为3/31。
　　（2）本周（2025.12.8-2025.12.12)电子版块涨幅前三公司分别为富信科技（45.57%）、东田微（35.90%）、赛微电子（29.37%），跌幅前三公司分别为ST惠伦（-18.53%）、华映科技（-16.61%）、*ST宇顺（-15.06%）。
　　（3）PE：截至2025.12.12，电子行业子版块PE/PE百分位分别为半导体（98.90倍/73.04%）、消费电子（38.47倍/59.24%）、元件（55.71倍/85.50%）、光学光电子（51.68倍/61.49%）、其他电子（80.34倍/92.13%）、电子化学品（71.13倍/82.82%）。
　　投资建议：
　　国产算力配套：建议关注英维克、兴森科技、顺络电子、杰华特、华丰科技、飞荣达等；半导体：建议关注中芯国际、华虹半导体、北方华创、中微公司、上海新阳、路维光电、清溢光电、江丰电子等；消费电子：建议关注立讯精密、蓝思科技、歌尔股份、苏州天脉等。
　　风险提示: 
　　国产替代不及预期；技术突破不及预期；下游景气度不及预期；行业竞争加剧。