本周行情回顾。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）本周，Wind新材料指数收报5048.06点，环比上涨0.66%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其中，涨幅前五的有国瓷材料(23.46%)、蓝晓科技(18.13%)、博迁新材(13.69%)、三祥新材(12.02%)、晶瑞电材(11.06%)；跌幅前五的有宏柏新材(-11.5%)、晨光新材(-10.76%)、东岳硅材(-7.05%)、双星新材(-6.2%)、奥克股份(-6.1%)。六个子行业中，申万三级行业半导体材料指数收报7949.5点，环比上涨6.48%；申万三级行业显示器件材料指数收报1118.51点，环比下跌3.02%；中信三级行业有机硅材料指数收报6870.25点，环比下跌3.74%；中信三级行业碳纤维指数收报1448.25点，环比上涨0.59%；中信三级行业锂电指数收报3046.73点，环比下跌1.59%；Wind概念可降解塑料指数收报2090.17点，环比下跌1.95%。
　　霍尼韦尔技术，中国最大可持续航空燃料（SAF）装置投产。12月8日，霍尼韦尔与中国最大的生物燃料生产商之一，浙江嘉澳环保科技股份有限公司（以下简称“嘉澳环保”）共同宣布，国内目前专注于可持续航空燃料（SAF）生产、产率最高的可再生燃料工厂已成功投产。嘉澳环保正采用霍尼韦尔先进的Ecofining技术，每日可将1万桶（折合年产能约50万吨）厨余油转化为可持续航空燃料。双方在工艺技术和催化剂领域的本土化合作，让嘉澳环保能够实现高产出率及规模化生产，有效降低生产成本。（资料来源：DT新材料）
　　华谊集团：控股孙公司因环保问题被政府要求全厂停产。12月10日，华谊集团（600623.SH）发布公告称，其下属控股子公司上海华谊三爱富新材料有限公司下属企业内蒙古三爱富万豪氟化工有限公司（万豪公司）近日收到丰镇市人民政府下发的停产治理通知，决定对其全厂区实施停产以消除风险隐患、保障生态环境质量。公告显示，万豪公司主要生产F152a、F142b、FKM及PVDF等产品。华谊集团表示已组建专项团队，积极配合政府开展环境风险排查与隐患治理工作，力争早日恢复生产，并将协调其他生产基地调配产能，以最大限度降低本次停产对产量的影响。财务数据显示，2025年1-9月，万豪公司实现营业收入7.79亿元，净亏损4124.23万元，其营收占公司总营收的2.16%。（资料来源：化工新材料）
　　重点标的：半导体材料国产化加速，下游晶圆厂扩产迅猛，看好头部企业产业红利优势最大化。光刻胶板块为我国自主可控之路上关键核心环节，看好彤程新材在进口替代方面的高速进展。特气方面，华特气体深耕电子特气领域十余年，不断创新研发，实现进口替代，西南基地叠加空分设备双重布局，一体化产业链版图初显，建议关注华特气体。电子化学品方面，下游晶圆厂逐步落成，芯片产能有望持续释放，建议关注：安集科技、鼎龙股份。下游需求推动产业升级和革新，行业迈入高速发展期。国内持续推进制造升级，高标准、高性能材料需求将逐步释放，新材料产业有望快速发展。国瓷材料三大业务保持高增速，有条不紊打造齿科巨头，新能源业务爆发式增长，横向拓展、纵向延伸打造新材料巨擘，建议关注新材料平台型公司国瓷材料。高分子材料的性能提升离不开高分子助剂，国内抗老化剂龙头利安隆，珠海新基地产能逐步释放，凭借康泰股份，进军千亿润滑油添加剂，打造第二增长点，建议关注国内抗老化剂龙头利安隆。碳中和背景下，绿电行业蓬勃发展，光伏风电装机量逐渐攀升，建议关注上游原材料金属硅龙头企业合盛硅业、EVA粒子技术行业领先的联泓新科、拥有三氯氢硅产能的新安股份以及三孚股份。
　　风险提示
　　下游需求不及预期，产品价格波动风险，新产能释放不及预期等