投资要点：
　　●10月全球半导体销售同比增长27.2%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）10月，全球半导体销售总额达727.1亿美元，同比增长27.2%，环比继续扩张4.7%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）按地区划分，亚太及其它的销售额实现了59.6%的显著年增幅，而日本市场相较2024年有着10%的下降。
　　●机构下调2025年全年手机销量预测。集邦咨询（TrendForce）12月4日发布博文，报告称在传统旺季与新品带动下，2025年第3季度全球智能手机产量为3.28亿台，环比增长9%、同比增长7%。集邦咨询预测2025年全年全球智能手机产量同比增长1.6%，而且不排除存储器影响，再度下调全年预测。
　　◎回顾本周行情（12月4日-12月10日），本周上证综指上涨0.58%，沪深300指数上涨1.34%。电子行业表现强于大市。电子(申万)上涨4.23%，跑赢上证综指3.65个百分点，跑赢沪深300指数2.89个百分点。电子在申万一级行业排名第六。行业估值方面，本周PE估值上升至65.10倍左右。
　　◎行业数据：三季度全球手机出货3.22亿台，同比增长2.57%。中国9月智能手机出货量2561万台，同比增长8.0%。10月，全球半导体销售额727亿美元，同比增长27.2%。10月，日本半导体设备出货量同比增长7.31%。
　　◎行业动态：三季度ipad出货量同比增长4%；三季度iPhone16全球市场份额继续保持第一；10月全球半导体销售同比增长27.2%；机构下调2025年全年手机销量预测。
　　◎公司动态：江波龙：拟定增募资37亿。
　　◎投资建议：下游手机销售量增速放缓，未来手机产业链上的消费电子和半导体器件公司业绩超预期的可能性降低。受AI相关需求拉动，存储芯片和生产存储芯片相关的设备和材料需求较好。
　　风险提示：宏观需求转弱，上游原材料成本超预期，行业竞争格局恶化，贸易冲突影响。