事件：欧洲签署《汉堡宣言》，加快推动海上风电发展。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）根据维科网消息，1月26日，英国、德国、丹麦及其他九个欧洲国家在汉堡峰会上签署一项清洁能源协议，承诺通过大型联合项目交付100GW的海上风电。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）早在2023年4月24日，九国能源部长在比利时奥斯坦德（Ostend）举行的北海峰会上共同签署《奥斯坦德宣言》，确立了环北海国家合作开发海上风电的长远目标。根据该文件：环北海国家同意到2030年总装机不少于120 GW的海上风电容量。在此基础上，这些国家还提出到2050年将这一总量扩大至至少300 GW的更长期愿景。此次欧洲十国达成的100 GW目标，是对三年前北海国家提出的2050年300 GW海上风电远景规划的进一步细化，释放出明显提速海风建设的信号。
　　欧洲加快推动海上风电发展，利好国内整机厂、塔筒和海缆等风电设备出海。根据维科网消息，100 GW海上风电意味着约2,500亿—4,000亿欧元量级的总投资规模，我们认为这将利好国内整机厂、塔筒和海缆等风电设备的出海。整机方面，虽然丹麦的维斯塔斯和西门子歌美飒在欧洲市场仍占据绝对优势，但近年来中国整机厂商在欧洲市场的存在感逐步增强，进入路径也从单一出口转向合作探索与本地化布局。比如以明阳智能为代表的中国企业，已开始与德国、意大利、英国等国的开发商围绕海上风电，尤其是漂浮式风电项目，开展前期技术合作和项目层面的沟通，并在欧洲推进本地化制造投资的可能性。金风科技通过持股德国风电技术企业Vensys，持续参与欧洲本土研发与制造体系。除整机以外，我们更加关注海缆、塔筒等环节的出海。以大金重工为例，根据世纪新能源网消息，公司从2022年到2025年底，陆续签订和交付了英国Moray West、法国NOY、英国DoggerBankB、德国NSC等海上风电项目的塔筒和单桩。根据弗若斯特沙利文数据，大金重工已累计向欧洲海上风电市场供应了超过200套单桩。以公司2025年上半年单桩销售金额统计，公司2025H1单桩销量欧洲市场排名第一，市场份额从2024年的18.5%，增长至2025年H1的29.1%。此外，东方电缆作为海缆出海的代表，根据览富财经网消息，公司近几年也先后中标了英国SSE公司1.5亿元海缆订单、Inch Cape公司18亿元海缆订单、Orsted -沃旭和PEG－波兰电网的Baltica2海上风电项目3.5亿元海缆及配套附件订单。
　　投资建议。根据环球时报消息，近期欧盟成员国表决通过了批准全面停止自俄罗斯进口天然气的方案。结合此前英国公布的第七轮CfD和后续将开展的第八轮CfD，以及这次的欧洲十国签署《汉堡宣言》。我们认为这反应了俄乌冲突背景下，欧洲加速削减对外部化石能源的依赖，将能源政策重心从“低碳优先”进一步转向“低碳与安全并重”的战略体现。未来欧洲本土海上风电供应链的瓶颈可能进一步加剧，并利好国内具有成本与产能优势的相关企业。尤其是目前国内风电设备厂商已经逐步从项目制的产品出口发展为产能出海，在当前贸易冲突不断的背景下，产能的本地化部署既有助于满足海外业主对设备本地化生产的要求以及及时相应项目交付，也能避免在国内市场的过度内卷。我们看好在此背景下的风电设备出海逻辑，维持行业“领先大市”评级。
　　风险提示：宏观经济不确定性，贸易冲突导致的加征关税风险，项目取消和延期的风险，本地化产能建设不及预期，原材料价格风险。