计算机行业指数涨跌幅及估值：申万计算机板块近2周（2026/1/16-2026/1/29）累计下跌5.32%，跑输沪深300指数5.37个百分点，在31个申万一级行业中排名第31名；申万计算机板块1月累计上涨9.08%，跑赢沪深300指数6.40个百分点；申万计算机板块今年累计上涨9.08%，跑赢沪深300指数6.40个百分点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）截至2026年1月29日，据同花顺数据显示，SW计算机板块PETTM（剔除负值）为59.79倍，处于近5年96.66%分位、近10年91.70%分位。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　重点产业新闻：（1）腾讯宣布：春节分10亿元现金；（2）AI助手Moltbot（原名Clawdbot）席卷开源社区；（3）阿里发布千问旗舰推理模型Qwen3-Max-Thinking；（4）谷歌云上调部分数据传输服务价格，北美地区翻倍；（5）字节阿里拟于春节推出新一代AI模型；（6）MiniMax Music 2.5正式发布；（7）产能接近售罄，Intel与AMD服务器CPU将涨价15%。
　　计算机行业周观点：国内AI应用方面，继字节跳动宣布旗下豆包将深度参与春晚相关互动玩法后，百度文心助手和腾讯元宝方面也相继推出春节特别活动。1月25日，百度宣布从1月26日到3月12日期间，若用户在百度APP上使用语音或文字启用文心助手，即可参与到瓜分总额达5亿元人民币的现金红包活动中来，并且最高单奖达1万元。同日，腾讯宣布旗下元宝将于2月1日上线春节活动，向用户派发总额高达10亿元的现金红包，单个红包金额可达万元。据悉，活动设置了万元小马卡、现金红包和分享红包等红包形态，用户每天上元宝APP就能领现金红包，通过做任务可抽更多红包，并有几率抽中限量100张的价值1万元现金小马卡，还可以将红包分享给好友。国内互联网巨头同时重押春节档，抢占C端AI流量入口，标志着AI应用竞争进入新阶段。互联网巨头借助AI红包等活动，在短期内吸引海量用户首次接触或提高原有用户使用相关AI产品的频率，以推动AI应用实现全民级的规模化渗透，有望加速AI应用商业化进程。后续建议持续关注AI应用相关投资机遇，关注头部互联网厂商的AI商业化进展，与头部厂商形成战略合作或股权绑定的生态伙伴，以及直接受益于头部厂商AI算力需求扩张的IDC合作厂商、AI硬件设备及部件提供商。
　　风险提示：政策推进不及预期，下游需求释放不及预期，技术推进不及预期，行业竞争加剧等。