核心观点
　　周度农产品跟踪：牛价有望持续上涨，反内卷支撑中长期生猪价格。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　生猪：反内卷有望支撑猪价中长期表现。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2026年1月30日生猪价格12.21元/公斤，周环比-5.13%；7kg仔猪价格约365.71元/头，周环比+6.52%。
　　白鸡：供给小幅增加，关注旺季消费修复。2026年1月30日，鸡苗价格2.14元/羽，周环比+31.29%；毛鸡价格7.70元/公斤，周环比+4.90%。
　　黄鸡：供给维持底部，有望率先受益内需改善。2026年1月29日浙江快大三黄鸡/青脚麻鸡/雪山草鸡斤价分别为5.0/6.0/6.0元，周环比分别+2.04%/-1.64%/-3.23%。
　　鸡蛋：在产父母代存栏处于高位，中期供给压力较大。2026年1月23日，鸡蛋主产区价格3.83元/斤，周环比+6.39%，同比+17.85%。
　　肉牛：新一轮牛价上涨开启，看好牛周期反转上行。2026年1月30日，国内育肥公牛出栏价为25.20元/kg，环比持平，同比+8.15%；牛肉市场价为61.88元/kg，环比+0.54%，同比+21.33%。
　　原奶：奶牛去化有望延续，原奶价格2026年或迎拐点。2026年1月22日，国内主产区原奶均价为3.04元/kg，周度环比+0.33%，同比-2.56%。
　　豆粕：短期现货供给宽松，中长期供需支撑走强。2026年1月30日，国内大豆现货价为4072元/吨，周环比+0.00%，国内豆粕现货价为3197元/吨，周环比+2.54%。
　　玉米：国内供需平衡趋于收紧，价格有望维持温和上涨。2026年1月30日国内玉米现货价2333元/吨，周环比+0.09%，同比+9.63%。
　　橡胶：短期受益石化链涨价，中期看好景气向上。2026年1月30日，国内全乳胶山东市价为16150元/吨，周环比+1.57%，同比-2.12%。
　　核心观点：掘金牧业景气大周期，把握养殖龙头估值切换。1）肉牛及原奶：看好国内牧业大周期反转，海内外肉牛及原奶景气有望共振上行。2）生猪：官方产能调控将加速头部企业现金流快速好转，并有望转型为红利标的，在全行业产能收缩的背景下，龙头的成本优势有望明显提高，强者恒强。3）禽：供给波动幅度有限，行情有望随需求复苏，龙头企业凭借单位超额收益优势有望实现更高现金流分红回报。4）饲料：畜禽养殖工业化加深，产业分工明确，饲料龙头凭借技术和服务优势，有望进一步拉大竞争优势。5）宠物：稀缺消费成长行业，有望持续受益人口变化趋势。
　　投资建议：推荐牧业、猪禽龙头、宠物。1）牧业推荐：优然牧业、现代牧业等。2）生猪推荐：华统股份、德康农牧、牧原股份、温氏股份、天康生物、神农集团等。3）禽推荐：立华股份、益生股份、圣农发展等。4）饲料推荐：海大集团。5）宠物推荐：乖宝宠物等。
　　风险提示：恶劣天气带来的不确定性风险；不可控动物疫情引发的潜在风险。