整体观点：
　　1、《关于完善发电侧容量电价机制的通知》114号文出台：（1）首次明确电网侧独立储能容量电价，从稳预期、未来衔接容量市场角度，具有标志性意义；（2）各地基于煤电容量电价标准，结合放电时长和峰值贡献等因素，对气电、抽蓄、独立储能容量电价形成统一标尺；（3）采用清单管理，根据电力供需形势、保供举措，能源主管部门和价格主管部门制定。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　我们认为：政策的核心意图在于推动储能行业规划有序、竞争公平、良性发展。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）考虑到市场此前对国内电化学储能需求增速预期较高，114号文或使装机预期回归到合理范围；减弱碳酸锂价格因博弈储能需求上涨动力。
　　2、投资建议
　　（1）当前重点关注的投资机会：
　　氢氨醇：1月30日，中共中央政治局就前瞻布局和发展未来产业进行了集体学习。“十五五”期间，基于中国未来产业、26年欧盟碳关税双重利好加持下，看好氢氨醇统筹、规模化、超前建设，碳、氢等相关政策、也可与化工板块形成轮动，建议关注吉电股份、中国天楹、嘉泽新能、金风科技、华电科工等；
　　太空光伏：讨论技术和基本面意义不大，当前市场流动性充裕，且商业航天是主线之一、光伏板块机构持仓较低，相关行情或将具有一定持续性；
　　权重股反弹：经过一段时间整体调整后，权重股标的股价均有一定性价比，具有一定配置价值，建议关注宁德时代、德业股份、阳光电源等。
　　（2）可持续波段性操作：
　　AIDC电源：关注国产算力机会，看好国内AIDC建设，亦可配合AI应用形成板块轮动；海外层面HVDC方案放量、SST技术合作进展有望兑现；建议关注盛弘股份、麦格米特、金盘科技等；
　　户储：英国150亿英镑“温暖家庭计划”预计到2030年将新增安装300万户的光伏，叠加美国极端天气、澳洲户储补贴政策等催化，板块估值有望持续提升；建议关注艾罗能源等；
　　风电：欧洲行业景气度高，26年订单催化有望持续兑现；建议关注大金重工、金风科技、明阳智能；
　　电网：将形成海外、国内共振的格局，短期因政策催化，部分资金兑现收益，但后续依然可持续关注，如雅下水电电网建设、电力+算力等方向：建议关注思源电气、平高电气、四方股份、特变电工、中国西电等。
　　风险提示：国内外新能源政策风险；需求不及预期风险；技术发展不及预期风险。