事件：1月31日，SpaceX向美国FCC提交计划部署高达100万颗AI卫星的重磅申请，准备布局全球首个太空数据中心；计算星将分布在500km、1000km、2000km等3个轨道层，为全球数十亿用户提供大规模AI推理及数据中心应用服务。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　SpaceX计划部署百万颗算力卫星，再度扩容商业航天需求空间。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　这一超大规模计划的核心目的在于构建一个全新的“天基算力网络”。该网络旨在利用太空中的太阳能和独特环境，直接承载AI训练、推理等高强度计算任务，以突破地面数据中心面临的能源成本与物理限制。为实现这一目标，SpaceX技术路径清晰：新卫星将与现有Starlink通过激光星间链路组网，形成太空计算集群。我们认为这标志着商业航天的竞争重心正从通信服务升维至轨道计算基础设施的争夺；商业航天需求空间再度迎来扩容。
　　可回收火箭制造及发射能力是星座大规模建设的基础。
　　SpaceX通过猎鹰9号火箭一级助推器的常态化回收与复用，已将单次发射成本降低至每公斤约1400-2000美元；且其正全力推动下一代完全可重复使用的星舰（Starship）入役，有望将单次发射成本降低至每公斤100美元或更低。
　　激光通信网络是实现大规模星间通信的关键。
　　星间激光通信是SpaceX轨道数据中心系统的核心通信方式，承担所有主要的计算数据回传和网络路由任务，星间激光链路最终构建成激光网络，并与现有Starlink相连；此外其申请的Ka波段频谱仅用于备份通信，主要用于遥测、跟踪和指挥，目的是在关键任务阶段（如入轨离轨）增强系统可靠性。
　　马斯克正考虑整合旗下资产，从而推进太空算力布局。
　　根据每日经济新闻报道，据知情人士向美国彭博新闻社披露，马斯克正考虑合并太空探索技术公司（SpaceX）和他旗下人工智能企业xAI公司的可能性，或是合并太空探索技术公司和特斯拉公司。如果工程技术允许，其中一个方向是，太空探索技术公司在轨数据中心将为xAI输送庞大算力；另一个方向是，特斯拉制造储能系统的能力，将可帮助太空探索技术公司在太空利用太阳能运行这些数据中心。马斯克还探讨了使用太空探索技术公司新一代重型运载火箭星舰（Starship）将特斯拉“擎天柱”机器人运送到月球和火星。路透社当天率先报道太空探索技术公司可能与xAI合并一事。据一名知情人士披露，两家企业可能换股。
　　投资建议：商业航天板块，我们重申此前观点。建议关注火箭方向：超捷股份、高华科技、中衡设计等；卫星方向：陕西华达、上海港湾、上海瀚讯、臻镭科技、长光华芯、航天电子、佳缘科技、上海沪工等。
　　风险分析：可回收火箭技术进展不及预期，卫星降本进度不及预期，低轨卫星发射等任务规划调整导致发射需求波动。