据海通国际预测，据海通国际预测，26年1月重点跟踪的8个必选消费行业中4个保持正增长，4个负增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其中，增长的行业包括调味品、速冻食品、软饮料和餐饮；下降的行业包括次高端及以上白酒、大众及以下白酒、乳制品和啤酒。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）与上月相比，调味品、速冻食品及餐饮行业增速提升；次高端及以上白酒、大众及以下白酒和乳制品行业降速缩减；啤酒行业降速加大。我们认为1月必选消费行业整体呈现“基础需求回暖、享乐型消费承压”的分化格局。
　　次高端及以上白酒：1月国内次高端及以上白酒行业收入为470亿元，同比下滑14.0%。高端白酒：以飞天茅台为代表，价格表现相对坚挺。1月散瓶批发价及原箱价格虽同比略有下滑，但通过i茅台等直销渠道控量稳价，价格中枢维持在理性区间。次高端白酒：价格下跌压力显著。1月环比价格指数下跌1.28%至0.74%，多数品牌因库存高企和高端价格下移挤压，被迫参与价格战，预计全年降价幅度或超10%。部分经销商为回笼资金，出现倒挂甩货现象。
　　大众及以下白酒：1月国内大众及以下白酒行业收入为229亿元，同比下滑3.0%。另据国家统计局数据，12月白酒产量37.6万千升，同比下滑19.0%；1-12月白酒累计产量354.9万千升，累计同比下滑12.1%。1月，白酒市场处于库存消化与消费理性化的调整阶段，大众及以下白酒凭借需求刚性和场景适配性，成为行业稳健力量。春节消费旺季带动市场活力，但同比数据承压。价格方面，本月大众白酒跌幅与名酒持平，但需求刚性支撑使其抗跌性显著，未出现次高端市场的剧烈价格战。
　　啤酒：1月，国内啤酒行业收入170亿元，同比下滑7.1%。产量方面，2025年12月，中国规模以上企业啤酒产量222.7万千升，同比下滑8.7%。1月受寒潮、春节推迟影响，啤酒需求承压，元旦仅小幅带动线上高端、礼盒类消费，整体需求未达旺季水平，即时零售支撑日常消费。经销商放缓备货发货节奏，库存处于阶段性低位，行业内多数企业保持量价平稳。
　　调味品：1月调味品板块收入469亿元，同比增长3.5%。餐饮渠道修复延续，中小B端需求回暖为主要支撑，客户补库意愿提升，基础调味品与高性价比复合调味料需求回升。大B端与工业端稳健，C端平稳，具备渠道和产品优势的企业率先受益。
　　乳制品：1月国内乳制品行业收入为435亿元，同比下滑3.3%。26年1月乳制品需求仍然承压，我们预计录得低单位数下滑，春节备货渠道进货谨慎，2、3月有望在低基数基础上回升。我们在1月价格月报中观察到液态奶线上零售价折扣率较12月末继续加大。
　　速冻食品：1月速冻板块收入149.9亿元，同比增长8%。春节备货与低温支撑行业景气，小B端需求放量成为核心拉动力，餐饮客流恢复推动其补库意愿增强，对新品接受度更高。价格竞争理性，头部企业在小B渠道市占率提升，板块复苏态势夯实。
　　软饮料：1月国内软饮料行业收入为962亿元，同比增长1.1%。1月价格月报中我们观察到，软饮料代表产品折扣较12月末加大，反映市场竞争加剧。另外从国家统计局发布的产量数据来看，12月同比增长1.1%，较11月增幅环比扩大。
　　餐饮：1月餐饮板块收入162亿元，同比增长2.5%。春节前消费预期改善，行业需求边际回暖，中小餐饮与连锁加盟店恢复更快。客单价修复有限，盈利能力仍承压，企业以提升翻台率和周转效率为核心，行业全面回暖仍需观察。
　　风险提示：经济增长低于预期，收入增长缓慢，食品安全问题。