摘要：2025年，我国经济运行保持总体平稳、稳中有进发展态势，高质量发展取得新成效，央行实施适度宽松的货币政策，强化逆周期调节，社融增速及商业银行总资产增速回升。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）社融结构中直接融资占比提升，主要由政府债券拉动。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）金融机构人民币贷款增速则继续下降。商业银行储备资产、银行间同业业务及非银同业投资的资产份额均延续下降趋势，对政府债券及企业融资的支持力度持续加大，对居民部门债权占比受需求不振影响继续下降。监管部门持续推动落实存款市场利率定价相关要求，主要商业银行再次下调存款挂牌利率，个人存款增速放缓。企业账款清欠工作推进下企业流动性有所改善，定期存款增速回升。银行体系流动性合理充裕，政策推动下商业银行科创债发行放量，但整体看主动负债动力不强。2025年，银行理财业务规模持续增长，但受低利率环境影响，理财产品收益率持续承压。推动长期资金入市、养老金融发展等政策将为银行理财带来新的业务机遇。
　　政府债券及商业银行科创债发行放量进一步增加债券市场供给，商业银行债券投资同比增速及占比上升，但贷款增速整体放缓。监管部门继续引导银行信贷结构调整优化，不断优化政策工具设计和管理，加大对科技创新、提振消费等扩大内需重点领域的支持，实现对金融“五篇大文章”各领域的全覆盖。消费提振尚需其他政策配合及更长时间显现效果，居民消费倾向仍偏弱，短期消费贷款降幅扩大；房地产市场持续调整，在城市房地产融资协调机制扩围增效、个人住房贷款利率已大幅下调的情况下，房地产贷款及个人购房贷款降幅收窄。政策引导聚焦新型工业化重大战略任务，防范“内卷式”竞争，工业企业转向高质量发展，贷款增速较以前年度明显放缓；超长期特别国债及地方政府专项债对贷款产生一定替代效应，基础设施中长期贷款增速亦有所下降。普惠金融发展仍为商业银行重点工作，普惠小微贷款占比保持增长，其中国有大行持续发挥主力军作用。
　　商业银行保持较大核销力度，关注类贷款占比小幅下降，但不良贷款率于三季度末回升，仍存在风险反弹压力。金融资产风险分类新规过渡期结束，部分银行年末不良资产率和信用成本或将面临较大压力。商业银行资产质量分化，农村商业银行资产质量表现仍较弱，外资银行及民营银行不良贷款率上升趋势明显。行业整体拨备覆盖率有所下降，其中城市商业银行及外资银行拨备覆盖率降幅较大。商业银行净息差进一步收窄，资本利润率走低，资本充足率也有所下降。2025年，商业银行资本补充债券发行规模创新高，净融资额保持增长。财政部发行特别国债支持四大国有行补充核心一级资本，吉林省政府重启发行中小银行资本补充债券，专项用于地方农信系统改革。
　　展望2026年，中央经济工作会议提出要继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策。年初央行已先行推出下调各类结构性货币政策工具利率、完善结构性工具并加大支持力度等措施，并明示年内降准降息空间。随着政府债券供给增加，商业银行对政府债券投资占比继续提高，贷款规模仍受地方政府融资平台债务置换影响，但政策组合推动投资止跌回稳，将带动银行信贷增长，预计总体贷款增速持稳。商业银行将加大力度落实扩大内需战略，助力实施消费提振行动，高效服务“两重”“两新”，继续支持中小微企业融资和房地产市场企稳。预计商业银行存贷款利率小幅下行，净息差收窄压力有所缓解，信用成本相对平稳，但盈利改善仍面临压力。风险化解方面，中小银行将继续减量提质，机构监管亦将加强。