▌算力：算力租赁价格平稳，Moltbook引爆Agent网络热潮
　　1月31日，AI智能体平台Moltbook引发行业热议，上线数日便吸引150万+智能体注册，生成大量技术相关帖子与评论，显现Agent网络雏形。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其展现的智能体自主互动能力获业内关注，同时暴露的安全问题推动行业探索解决方案。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）Agent网络的规模增长潜力巨大，催生基建需求，注意力或将成为核心稀缺资源。
　　▌AI应用：Kimi周访问量环比+40.89%，DeepSeekOCR2首创因果流推理
　　2026年1月27日，DeepSeek团队发布了DeepSeek-OCR的重要升级版本——DeepSeek-OCR2。该版本在架构上实现了突破性的创新，首次提出了基于“因果流”的视觉推理机制，在多项基准测试中刷新了SOTA，同时已在Paper、Code、Model上开源。
　　▌AI融资动向：Poetiq完成4580万美元种子轮融资
　　1日31日，LLM增强平台Poetiq完成4580万美元种子轮融资，由FYRFLYVenturePartners与SurfaceVentures共同领投，YCombinator等机构参投。该公司由前GoogleDeepMind研究员联合创立，凭借元系统技术打破传统LLM优化困境，仅需数百个训练示例即可精准解决特定问题，显著降低推理成本。其在ARC-AGI-2基准测试中取得历史最高分，助力主流LLM性能大幅提升，部分场景得分超人类平均水平。
　　▌投资建议
　　2025年1月28日，Meta公布2025年第四季度及全年未经审计财报，第四季度营收达598.93亿美元，同比增长24%，净利润为227.68亿美元，同比增长9%，两项核心指标均超出市场预期；2025年全年营收2009.66亿美元，同比增长22%，净利润604.58亿美元，同比下降3%，主要受“大漂亮法案”相关一次性非现金所得税支出影响，公司年末现金流依旧充沛。业务层面，广告业务为核心增长驱动力，第四季度广告营收581.37亿美元，同比增长24%，应用家族平均日活跃用户达35.8亿人，同比增长7%，广告展现量同步提升；但同期成本支出同比增长40%，显著高于收入增速，旗下RealityLabs部门持续亏损，自2020年底以来累计亏损接近800亿美元，公司已裁减该部门10%的员工并收缩虚拟现实相关业务，战略重心加速转向人工智能与可穿戴设备。2026年，公司给出高投入发展指引，预计第一季度营收介于535亿美元至565亿美元之间，全年总支出预计为1620亿美元至1690亿美元，资本支出将达1150亿美元至1350亿美元，主要用于AI算力建设、基础设施完善及核心业务扩张。本次Meta最新财报进一步印证了AI赛道的高确定性。公司后续计划投向AI基础设施的高额资本支出，聚焦于GPU集群、算力网络等核心硬件领域，与当前大模型训练及推理需求的算力缺口高度匹配。另一方面，其核心广告业务因AI算法优化而实现强劲增长，证明了生成式AI在提升效率与变现能力上的价值。基于此，我们维持对AI硬件以及应用板块的看好。
　　中长期，建议关注加快扩张算力业务的精密零部件龙头迈信林（688685.SH）、新能源业务高增并供货科尔摩根等全球电机巨头的唯科科技（301196.SZ），AI智能文字识别与商业大数据领域巨头的合合信息（688615.SH）、深耕工业AI与软件并长期服务高端装备等领域头部客户的能科科技（603859.SH）。
　　▌风险提示
　　1）AI底层技术迭代速度不及预期。2）政策监管及版权风险。3）AI应用落地效果不及预期。4）推荐公司业绩不及预期风险。